Situace na akciových trzích ze dne 23.8.2004

Páteční obchodování znovu názorně ukázalo současnou situaci, kdy vývoj akciových trhů je de facto závislý na pohybech ceny ropy, což není v krátkodobém časovém horizontu snadno změnitelná skutečnost. Poptávka po ropě v důsledku vývoje v Iráku a dalších problémech v zemích produkujících ropu převládá nad nabídkou a jak známo tato rovnice musí vyvolávat růst ceny, tzn. růst ceny ropy. Minulý týden dosáhla ropa své maximální hodnoty 49,40 USD na NYMEX a v pátek zavírala na niveau 47,86 USD za barel u svého zářijového futures kontraktu. Tento pokles byl následován, resp. doprovázen nárůstem kursů akciových titulů u hlavních akciových indexů. Dobrým znamením bylo, že jistý nárůst kursů byl právě v sektoru finančních institucí, což je dle analytiků vždy pozitivní axiom.

Pokud se tedy podíváme na konkrétní hodnoty indexů, vypadají následovně:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average Index je na 10110,14 bodech (+69,32 bodů, resp. +0,69%) a zaznamenal týdenní zhodnocení +2,9%.

Technologicky zaměřený index Nasdaq Composite Index se nachází na 1838,02 bodech (+18,13 bodů, resp. +1%) a tím dosáhl týdenní zhodnocení v rozsahu +4,6%.

Širší index Standard and Poor´s má hodnotu 1098,35 bodů (+7,12 bodů, resp. +0,65%) s týdenním výkonem +3,2%.

Zobchodované objemy nebyly nijak závratné a na Big Board (NYSE) činily 1,2 mld kusů akcií a na burze Nasdaq to bylo 1,3 mld kusů akcií.

Analytici se shodují na skutečnosti, že americký akciový trh je předprodán, existují velmi zajímavé kursové úrovně akciových titulů a lze očekávat z této základny určité rally nebo i obrat. Navíc v pátek byla burzovní session poznamenána aktivitou traderů v důsledku tzv. efektu triple-witching. Ten se objeví, když dochází k expiraci (vypršení platnosti) opčních kontraktů, indexových opcí a futures kontraktů ve stejném dni.

V pátek reportovala Philadelphia Federal Reserve Bank, že ekonomové ponížili předpověď růstu pro US ekonomiku pro celý rok 2004 ze 4,6% na 4,3% a na rok 2005 vidí růst ekonomiky na 3,7% namísto původních 3,9%.

V pátek rovněž vydala svůj report firma Lehman Brother, která pro rok 2005 vidí hlavní problémy v cenách ropy, obavách z terorismu, výsledcích US presidentských voleb a rovněž uvádí určité nevyrovnanosti v ekonomice. Výsledkem je snížení předpovědi US GDP na rok 2005 na 3,3% (z 3,7%), navíc očekávají, že FED do konce tohoto roku navýší benchmarkovou úrokovou sazbu na 2% a pak by měla následovat zhruba 6-ti měsíční pauza v této oblasti.

Dnes nebudou dle ekonomického kalendáře zveřejněna žádná makrodata, důležitý údaje budou v průběhu týdne (Durable Orders, Home Sales, Initial Claims a v pátek zásadní údaj GDP za 2. čtvrtletí 2004 (zpřesnění) – očekává se +2,8%.

V oblasti měnových kursů je cross rate EUR/USD 1,2285, dále zlato stojí 409,10 USD za trojskou unci a ropa Brent má cenu 43,54 USD za barel.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil