Atlantik FT - struktura růstu maloobchodu je pozitivní

Maloobchodní tržby vzrostly v březnu meziročně o 3,1% - nepatrně méně než průměrný odhad trhu (+4,0%) a o něco více než naše projekce (+2,0%). Po úpravě o počet pracovních dní (+2) však dosáhl růst pouze 0,5 procenta (detaily viz. níže).

Za pozitivní považujeme rozhodně strukturu růstu a v menší míře také výsledky v motoristickém segmentu. Prodej automobilů a pohonných hmot byl meziročně vyšší o 0,7 %, protože nižší prodeje aut (-0,4%) kompenzoval prodej pohonných hmot (+2,0%) a opravy (+1,4%). Statistiky prodejců automobilů podle našeho názoru naznačovaly mnohem větší pokles prodeje aut a tento faktor byl hlavním důvodem naší nižší projekce. Pouze připomínáme, že výsledky v této kategorii jsou pokřiveny přeřazením mnoha vozidel z kategorie osobní do lehkých užitkových z důvody úspory DPH.

V maloobchodě bez prodej automobilů se růst tržeb dostal poprvé v tomto roce nad úroveň 4% - konkrétně 4,3% - přičemž růst tržeb za nepotravinářské zboží (5,1%) předstihl tržby za potraviny (3,0%). Podle našeho názoru se postupně potvrzuje, že lednový pokles (o 6,2%) byl pravděpodobně jednorázovým výkyvem a že se spotřeba domácností postupně vrací na meziroční růst okolo 4 procent. Pro potvrzení tohoto předpokladu a trendu však budou důležité výsledky za období květen-červenec, které budou zohledňovat vliv cenových změn po vstupu do EU.

AUTOR: Jan Schiesser