Proventus Finance - souhrn uplynulého týdne na trzích USA (23.2.2004)

Minulý týden prožily světové akciové indexy až na vyjímky období stagnace. Všechny tři hlavní americké akciové indexy ukončily týden s mírnými ztrátami. Technologický Nasdaq Composite klesl nejvíce a zaznamenal tak již pátý týden poklesu za sebou. V pondělí byla burza kvůli státnímu svátku zavřena, takže se obchodovalo pouze 4 dny. Během úterý indexy vzrostly a DJIA dokonce dosáhl 32 měsíčního maxima. Ve zbytku týdne však nastal pokles.

Makročísla v první polovině týdne byla pozitivní, v druhé polovině spíše negativní. V úterý byla zveřejněna průmyslovlá produkce za leden, která meziměsíčně vzrostla o 0,8%, což je o něco více než se očekávalo. Ve středu byl ohlášen počet nově započatých staveb a stavebních povolení za leden. Ačkoliv došlo oproti prosincové rekordní hodnotě k poklesu zhruba o 5%, stále se jedná o vysoká čísla. Výrobní aktivita v oblasti New Yorku expandovala v únoru nejrychlejším tempem za poslední roky. Empire State Manufacturing Index zvrostl na rekordní hodnotu 42,1 z lednové hodnoty 38,9. Index se již pět měsíců nachází nad hodnotou 30, přičemž jakákoliv hodnota nad nulou znamená expanzi. Ekonomové přitom očekávali pokles indexu na 37,8.

Počet lidí, kteří šli v minulém týdnu poprvé žádat o podporu v nezaměstnanosti klesl o 24 tisíc na 344 tisíc. Ve čtvrtek krátce po otevření trhů byly oznámeny Leading Indicators, které v lednu zaznamenaly meziměsíční nárůst o 0,5%. Jedná se o největší nárůst od října loňského roku. Ve čtvrtek měl být také zveřejněn index cen průmyslových výrobců. Ministerstvo práce však jeho ohlášení kvůli potížím se zařazením dat do klasifikačního systému odložilo. Index spotřebitelských cen vzrostl v lednu meziměsíčně o 0,5% ve srovnání s prosincovým růstem o 0,2%. Ekonomové očekávali nárůst o 0,3%. Jádrový CPI, který nezahrnuje ceny potravin a energií vzrostl o 0,2%, přičemž se očekával nárůst o 0,1%. Na zprávu o inflaci se lze dívat pozitivně i negativně. Nikdo samozřejmě nechce vysokou inflace, ale někteří ekonomové tvrdí, že určitá cenová síla je pro firmy dobrá. Rostoucí inflace však také zvyšuje možnost zvýšení úrokových sazeb FEDu, což by pro akcie nebylo dobré.

Mezi nejvýznamnějšími firmami, která ohlásily své výsledky byly členové Dow 30 Hewlett-Packard a Wal-Mart a polovodičový výrobce Applied Materials. Největší retailový řetězec na světě Wal-Mart ohlásil meziroční nárůst zisku ve svém čtvrtém fiskálním čtvrtletí z 56 na 63 centů na akcii. Prodeje vzrostly meziročně o 12%, což je mírně více než se čekalo. CEO společnosti Lee Scott sdělil, že je velmi optimistický co se týče zisku v roce 2004. Tyto zprávy pomohly akciím Wal-Martu k růstu.

Hewlett-Packard sdělil, že vydělal ve svém prvním fiskálním čtvrtletí 35 centů na akcii, což je o 20% více jak ve stejném období předchozího roku a v souladu s očekáváními. Příjmy vzrostly meziročně o 9%. Předpověď zisku na celý rok 2004 činí 1,43 dolaru. Prodeje nových počítačů vzrostly meziročně o 20%. Co však investory znepokojilo, byl pouze 6%-ní nárůst v hlavní oblasti podnikání – prodeje tiskáren.

Polovodičový výrobce Applied Materials ohlásil zisk 12 centů na akcii, přičemž analytici očekávali zisk pouze 8 centů na akcii. Příjmy vzrostly meziročně o úctyhodných 27%. Investoři byli tímto výsledkem nadšeni a poslali akcie po zveřejnění výsledků výše. Během týdne však akcie Applied Materials spolu s trhem ztrácely.

Mezi další významné zprávy uplynulého týdne patří definitivní převzetí AT&T Wireless společností Cingular. Cingular vytrhl v posledních minutách AT&T Wireless z rukou britského Vodafone, když nabídl 41 miliard dolarů. Toto spojení umožní Cingularu stát se se 46 miliony zákazníky lídrem na trhu mobilních služeb. Cingular sdělil, že v roce 2006 ušetří na výdajích přes 1 miliardu dolarů, v roce 2007 by měla úspora činit přes 2 miliardy dolarů. Akcionáři Vodafone byly rádi, že se společnost nesnažila přebít nabídku Cingularu.

Irská farmaceutická firma Elan ohlásila, že chce požádat FDA o schválení léku Antergen na roztroušenou sklerózu o rok dříve než se čekalo. Akcie po této zprávě vzrostly o 35% a jen o něco hůře si počínaly akcie partnera Elanu při výrobě tohoto léku, Biogen Idec, které vzrosly o 20%.

Představenstvo Disney odmítlo nabídku Comcastu na převzetí, ale nechalo si otevřené dveře pro další nabídky. Důvodem odmítnutí byla příliš nízká nabídka. Agentura Reuters citovala zdroj blízký Comcastu, který sdělil, že kabelový gigant nemá zájem o obchod při současné ceně akcií Disney.

Newyorská banka North Fork Bankcorp. Sdělila, že koupí svého rivala GreenPoint Financial za 6,3 miliardy dolarů. Obchod proběhne formou výměny akcií a vytvoří banku s aktivy přesahující 50 miliard dolarů a s více jak 340 pobočkami. Podobný obchod se odehrál také v Ohiu. National City Corp. plánuje koupit další banku Provident Financial Group za 2 miliardy dolarů. Také zde by se jednalo o výměnu akcií. National City zaplatí 40 dolarů za akcii, což představuje prémii 15%.

Švýcarská farmaceutická skupina Novartis sdělila, že od 29.ledna jedná s Igorem Landauem, prezidentem francouzsko-německé farmaceutické firmy Aventis o možném převzetí. Aventis hledá firmu, která by ji zachránila před přátelským převzetím od svého menšího konkurenta Sanofi-Synthelabo. Novartis byl doporučen investiční bankou Credit Suisse First Boston.

Mezi nejlepší sektory uplynulého týdne patří sektor biotechnologických společností a ropný sektor. Největší ztráty naopak utrpěl index zlata.

Ceny významných komodit v uplynulém týdnu zaznamenaly pokles. Cena ropy zůstala nad hranici 34 dolarů za barel. Cena zlata se na konci týdne po dlouhé době dostala pod hranici 400 dolarů za trojskou unci, když hlavním důvodem byl posilující dolar. Na devizových trzích došlo na počátku týdne k výraznému propadu amerického dolaru, když kurs vůči euru dosáhl nového rekordního minima. Vůči britské libře se dostal dolar na 11-tileté minimum. Během týne však docházlelo k posilování amerického dolaru.

Japonsko v pátek zvyšilo stupeň teroristického nebezpečí na nejvyšší úroveň a zvyšuje ochranu letišť, jaderných elektráren a vládních budov. Tato zpráva znamenala pokles japonského yenu vůči dolaru na devizovém trhu. Japonska se týká také další zpráva. Zejména díky robustním firemním výdajům vzrostla japonská ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí o 1,7%, což je více než se očekávalo. Čtvrtletní nárůst HDP o 1,7% znamená nárůst o 7% na anualizované bázi. Ekonomové očekávali čtvrtletní zisk 1% nebo 4,6% na anualizované bázi. Za celý rok 2003 vzrostla japonská ekonomika o 2,7% v reálných hodnotách. Problémem však stále zůstává deflace. Deflátor HDP klesl oproti předchozímu čtvrtletí o 2,6%.