Páteční milník

• Elon Musk je geniální podnikatel
• IPO SpaceX
• je správný pohled účetního nebo dítěte

V roce 2018 se firma Tesla Elona Muska nacházela ve velmi prekérní situaci. Automatizované továrny nestíhaly dodávat automobily, po kterých byla velmi silná poptávka. Robotizace produkčních linek spotřebovávala velké množství kapitálu. Elon Musk přespával ve výrobní hale a aktivně se podílel na řešení problémů. Na konci roku 2018 se spekulovalo o reálné možnosti krachu a restrukturalizace firmy. Tyto nejčernější scénáře se však nenaplnily. Muskovi se podařilo na začátku roku 2019 získat nový kapitál a jeho tvůrčí změny ve výrobním procesu vyřešily problém s nedostatkem nových automobilů. Vyhnul se tak velmi nepříjemné podnikatelské situaci, která by dozajista formovala jeho trajektorii jiným směrem, než tomu bylo nadále. Byl to jeden z jeho pozoruhodných tahů, kterými se vyčleňuje z klasické podnikatelské masy a díky kterým je miláčkem sociálních sítí.

Tento týden stojíme před důležitým milníkem globálního kapitálového trhu, který je opět spojen se jménem tohoto výjimečného podnikatele. Je jím primární emise akcií jeho další firmy SpaceX. Toto IPO je po všech svých stránkách jedinečné. Na trh jde firma s historicky největší startovací valuací, zároveň se jedná o firmu, která má kumulovanou ztrátu z minulých let ve výši desítek miliard USD a není konsistentně profitabilní. Poslední dvě podmínky nesplňovaly již některé jiné firmy jdoucí na trh (např. UBER) avšak ne v dimenzích, které nabízí SpaceX. Z čistě účetnického hlediska se jedná velmi problematickou a riskantní investici. Co k ní tedy táhne všechny zájemce, kteří se zúčastní pátečního primárního úpisu?

Nejsilnější stránkou firmy SpaceX nejsou její finance ani její hlavní produkt, rakety, Starlink a nově také AI (přes integraci xAI). Je jí příběh, který je s ní spojen a vize budoucnosti, kterou nabízí. Suchá přízemní analýza odsoudí podobné představy k neúspěchu s krutou ironií. Má do značné míry pravdu. Cesta k futuristické budoucnosti vede přes mnohá zákoutí a slzavá údolí. Na druhou stranu všechny futuristické obrazy budoucnosti obsažené v literatuře a jiných uměleckých žánrech se téměř do puntíku vyplnily. V mnoha případech budoucnost překonala i ty jejich nejodvážnější zpodobnění. My lidé příběhy se šťastným koncem milujeme. Představují pro nás naději a smysl existence. Otázkou zůstává, zdali můžeme podobnou naději a vizi obchodovat na burze a přiřadit jí finanční hodnotu.

Elon Musk již mnohokrát prokázal, že je člověkem, který je schopen zbořit jakékoliv tabu. Chce se mi věřit, že jeho téměř až mytologický mediální obraz dokáže i tentokrát svou magií posunout akciový trh do stádia, že hladce akceptuje IPO SpaceX a ta se stane úspěšným vzorem pro další emise. Účetní ve mně kroutí hlavou a ťuká si na čelo, mé dětské já se raduje a těší na budoucnost.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.