Napětí kolem vyjednání USA a Íránu znervózňuje trh (Komentář)

Nálada v tuzemském průmyslu se v květnu mírně zhoršila, průmyslový PMI ale přesto setrval nad 50bodovou hranicí. PMI ze zpracovatelského průmyslu v květnu dosáhl hodnoty 52,2 b. Výše ho zřejmě drží snaha o předzásobení před zvýšením cen vlivem blízkovýchodního konfliktu, což se odráží ve vyšším hodnocení výroby a objednávek. V rámci PMI jsou ale také evidentní zvyšující se náklady, které firmy stále více promítají do prodejních cen (více zde: https://bit.ly/PMIMay26). V eurozóně finální odhad revidoval průmyslový PMI výše z původních 51,4 b na 51,6 b (vs 52,2 b. v dubnu). Slábnoucí podpora ze strany předzásobení se již pravděpodobně podepisuje na poklesu sentimentu v průmyslu, respektive PMI, a to navzdory tomu, že prodlužující se dodací lhůty index zvyšují.

Deficit státního rozpočtu se k letošnímu květnu prohloubil na 170,2 mld. CZK. To je zhruba stejně jako před rokem, po očištění o příjmy z EU bylo ovšem negativní saldo o 15,6 mld. CZK hlubší. V souladu s expanzí fiskální politiky v letošním roce očekáváme, že se deficit bude dále prohlubovat a za celý letošní rok nepřekročí schválených 310 mld. CZK. Více jsme komentovali zde: https://bit.ly/Budget_May26.

Oproti Evropě byl květen pro americké průmyslníky příznivý. Tamní ISM index z průmyslu narostl na 54 b., což je nejvyšší hodnota za poslední téměř čtyři roky. Růst byl tažen subindexy objednávek a také zaměstnanosti, což vyznívá pozitivně jak ve směru budoucí výroby, tak i ve směru stabilizace tamního trhu práce.

Dnešní obchodování zásadně ovlivnila zpráva ohledně údajného přerušení vyjednávání mezi Íránem a USA kvůli izraelskému útoku v Libanonu. Riziková averze tak opět dostala pod tlak středoevropské měny a nahrávala americkému dolaru, který vůči euru posílil o 0,4 % zpět blíže k 1,161 USD/EUR. Zatímco maďarský forint a polský zlotý oslabují o zhruba 0,6 %, respektive 0,2 %, česká koruna zůstává přibitá kolem otevírací úrovně u 24,29 CZK/EUR. Vliv na to může mít i výraznější nárůst korunových sazeb, které dnes vyskočily až o 18 bb, což ale bylo v souladu s eurovými sazbami.