Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Spojené státy

Akciový trh včera opět korigoval, tentokrát se prodejní příkazy nevyhýbaly žádnému sektoru. Objemy obchodování se pohybují stále pod úrovní tříměsíčního průměru, z čehož vyplývá perzistence nejistoty a nedostatku rozhodnosti mnoha investorů. S blížícím se zasedáním výboru Fedu trh stále zahrnuje do cen akcií zvýšení klíčových úrokových sazeb o půl procenta a v té souvislosti i nejistotu ohledně růstu budoucích zisků.

Důvodem poklesu cen akcií byly mimo jiné negativní zprávy týkající se některých technologických lídrů. Vzhledem k tomu, že jde o velké společnosti, náladu na trhu více utužují. Intel bude poprvé od roku 1995, kdy odstraňoval z trhu vadnou sérii čipů Pentium, stahovat motherboardy s vadnými paměťovými komponenty. Tituly Cisco a Motorola poklesly na základě obav o snížení budoucích zisků způsobených nedostatkem některých komponentů. Ačkoliv představitelé Cisca tuto možnost sami nastínili, brokerských investičních doporučení se tyto úvahy negativně nedotkly. Hůře na tom byla Motorola, jenž obdržela jeden downgrade z důvodu výše zmíněného nedostatku komponentů, stavu dosahovaných hrubých marží a ztráty některých zakázek.

Hospodářské výsledky oznamovala po uzavření trhu společnost Applied Materials, největší producent výrobního vybavení pro polovodičový sektor. Provozní zisk ve druhém čtvrtletí vzrostl na 55 centů na akcii (17 centů ve 2Q99) a vyrovnal tak očekávání trhu. Výborných výsledků bylo dosaženo rostoucími nákupy výrobního zařízení producenty polovodičů, kteří se snaží uspokojovat silnou poptávku po čipech.

Trh nyní čeká na zprávy o maloobchodních prodejích za měsíc duben, které budou zveřejněny ještě před otevřením trhu. Očekávaný růst je +0,4%, s výjimkou prodejů aut +0,3%. Zítra doplní sestavu index produkčních cen, indikátor cen na velkoobchodní úrovni.

Česká republika

Inflace v ČR zaznamenala za duben překvapivě meziměsíční pokles o 0,1%, roční CPI dosahuje 3,4%. Stabilní vývoj cen vylučuje pro nejbližší období zvyšování úrokových sazeb, naopak se množí spekulace o jejich dalším poklesu.

Nezaměstnanost klesla z 9,5% na 9,0%, očekávání zněla na 9,3% - důvodem nižšího počtu nezaměstnaných je především sezónní vývoj.

Rozhodnutí o způsobu privatizace ČEZu bylo o dva měsíce odloženo.

Minoritní akcionář právně napadl minuloroční převod 23 mld. Kč špatných úvěru z Komerční banky na stát. Vzhledem ke skutečnosti, že operaci již byla provedena, nedomníváme se, že by to tato událost měla mít opodstatněný dopad na cenu akcií.

Patrik Muller, Petr Sedlář