Koruna proti euru nejslabší od prosince 2001.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      České koruně dnešní obchodní den na trhu s eurem vůbec nevyšel, i když první hodiny dnešní seance vypadaly nadějně. Domácí měna totiž posilovala ze zahajovacích 32,85 dokonce až k 32,66 a korigovala tak předchozí ztráty. Nicméně kolem poledne díky aktivitě jednoho zahraničního domu, ke kterému se následně přidali i další hráči na trhu, koruna oslabila, a to až k 33,02. Tím byla překonána i nejslabší hodnota z loňského září, kdy byl trh nervózní kvůli schvalování reformy veřejných financí. Nad 33,00 se kurz nacházel naposledy na počátku prosince 2001.

       Za spíše nižší likvidity česká měna doplácí na aktivity některých spekulantů, především ze strany významných londýnských investičních domů. Koruně ubližuje především negativní úrokový diferenciál vůči okolním měnám regionu. Hráči na trhu se financují v levné české koruně, kterou směňují především za slovenské koruny (ale i polský zlotý), které vynášejí nesrovnatelně výše.

       Z ekonomického pohledu se zatím nic zásadního neděje. Proti euru sice koruna oslabuje, proti dolaru však posiluje. Pokud vezmeme efektivní kurz (vážený podílem zahraničního obchodu v jednotlivých měnách), koruna zatím nijak agresivně neoslabuje. Z pohledu měnové politiky se zatím nic neděje. Efektivní kurz se pohybuje na úrovních, kde se drží již zhruba rok a půl. K překonání loňských zářijových úrovní by koruna proti euru musela oslabit ještě minimálně o cca 80 haléřů.

       Na ranní data domácích maloobchodních tržeb dnes koruna k euru nijak nereagovala, i když růst ve výši pouhého jednoho procenta je pro trh určitě zklamáním. Z fundamentálního pohledu bude důležitější až konec týdne. V pátek totiž bude zveřejněn prosincový výsledek zahraničního obchodu. Díky sezónním faktorům se předpokládá výrazné prohloubení schodku, což by mohlo trh ve druhé polovině týdne negativně ovlivňovat. Platební bilance totiž ukazuje, že s financováním schodku zahraničního obchodu (resp. běžného účtu platební bilance) je problém. Úrovně kolem 33,10 a 33,20 hodnotíme pro nejbližší vývoj jako kritické.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.