Index strachu a chamtivosti nevěstí nic dobrého pro Bitcoin

Ilustrační obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach

I když se bitcoin v průběhu srpnové rally dokázal dostat na své historické maximum, neznamenalo to zahájení nového býčího období. Důvodem je, že pro další růst bitcoinu nehovořily žádné makroekonomické ukazatele ani indexy, které mohou ledasco napovědět. Bitcoin táhly vzhůru jen přílivy nového kapitálu do burzovně obchodovaných fondů s bitcoiny. Trh se poté na chvíli ocitnul v investiční spirále, kdy růst bitcoinu lákal nový kapitál a nový kapitál tlačil na růst bitcoinu. Jenže neudržitelnost takové růstu se projevila v momentě, kdy do nákupu bitcoinů přestal kapitál proudit. Bitcoin reagoval propadem během pár dní o více než 10 %.

Index strachu a chamtivosti

Přestože bitcoin dosahoval svého historického maxima, s Indexem strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) to takřka nehnulo. Index strachu a chamtivosti byl dokonce vyšší při červencové rally, kdy bitcoin vůbec poprvé prolomil úroveň 115000 dolarů za minci. Na druhou stranu na vrcholu srpnového růstu dosahoval tento index hodnoty 75 bodů.

Index strachu a chamtivosti se měří na stupnici od 0 do 100 bodů, přičemž hodnota blížící se nule značí narůstající strach a hodnota blížící se 100 bodům značí čím dál větší chamtivost. Byl spuštěn 1. února 2018 a od té doby ukazuje celkem dobře náladu investorů na bitcoinovém trhu. Do rekordních hodnot však měl ještě daleko. Na vůbec nejvyšší úroveň 95 bodů se index dostal v únoru 2021.

Nejblíže se k rekordní úrovni bitcoin přiblížil loni v listopadu (94 bodů, 22. listopadu 2024). Během následujících tří měsíců se ale naopak index propadnul takřka na svou historicky nejnižší úroveň. Koncem února (27. února) trhy ovládal strach a index dosahoval jen 10 bodů. Index tak krásně kopíroval propad bitcoinu po dosažení tehdejšího historického maxima v listopadu.

Dlouhodobý graf indexu strachu a chamtivosti | zdroj: alternative.me https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

Konsolidace a další možný propad na obzoru

Pokud bychom brali v potaz jen vývoj indexu v posledních dnech, tak se lze domnívat, že propad bitcoinu bude ještě pokračovat a není vyloučena ani hlubší korekce pod hladinou 110000 dolarů za minci. Z trhu se totiž vytratila chamtivost a naopak se na něm rozšiřuje strach. Na konci srpna na trhu převládal spíše strach, když se index propadnul na 38 bodů. Nyní je sice strach a chamtivost téměř v rovnováze, když index hlásí 51 bodů, ale na lepší zítřky to ani tak nevypadá. Naopak průměrný údaj Indexu strachu a chamtivosti naznačuje spíše období konsolidace a bočních trendů.

Naopak se dá očekávat další propad Indexu potažmo hodnoty bitcoinu. Bitcoin se tak může už jen nostalgicky ohlížet za minulým měsícem, kdy průměrná výše Indexu dosahovala 79 bodů. Nejstarší kryptoměna aktuálně prochází fází konsolidace, kdy investoři diverzifikují svá portfolia. Částečně za to může americká centrální banka (FED), která přestože avizuje uvolňování měnové politiky, tak nezapomíná hned obratem dodávat, že na trhu stále panují tlaky, které tamní ekonomiku ohrožují.

Index strachu a chamtivosti (upraveno autorem) | zdroj: alternative.me https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

Protichůdná vyjádření

Investoři si tato protichůdná tvrzení vykládají tak, že dojde-li ke snížení úrokových sazeb FEDem, bude se zřejmě jednat jen o jednorázový krok. Aby Investoři ochránili svůj investičních kapitál, přistupují k diverzifikaci portfolií. Z toho v dnešních dnech těží zejména zlato, jehož hodnota vystoupala na nové historické maximum více než 3500 dolarů za trojskou unci. Svůj podíl na medvědím sentimentu nese také měsíc září.

Září je historicky nejhorším měsícem pro bitcoin. V průběhu září téměř vždy docházelo k výrazným propadům hodnoty nejstarší kryptoměny. Odborníci se shodují, že na vině je hned několik faktorů, které se v tomto měsíci střetávají. Tím hlavním je fakt, že i přesto, že si bitcoin získal statut investičního aktiva, tak se stále jedná o velmi rizikové aktivum. Investoři tak dávají přednost bezpečnějším a tradičnějším formám investice.

Dalšími faktory je to, že plno investorů utratí nemalé finanční prostředky za dovolené a září posléze věnuje zejména výdělečné činnosti a šetření. Třetím důležitým faktorem je pak to, že firmy jsou těsně před zveřejněním obchodních výsledků za prvních 9 měsíců, které velmi často rozhodují o úspěchu a neúspěchu v daném roce. Investoři před zveřejněním těchto výsledků nechtějí utrácet a instituce teprve čekají na data, která jim řeknou, jestli budou mít prostor pro další investice.

Závěr

Výše vyjmenované faktory společně s vlivem makroekonomických ukazatelů aktuálně nevěstí nic dobrého pro bitcoin. To se projevuje i klesajícím Indexem strachu a chamtivosti, kdy se ručička Indexu čím dál více blíží do pásma většího strachu. Na druhou stranu není třeba tomuto strachu podléhat. Jednak se jedná o oscilaci, kterou bitcoin již mnohokrát zažil a jednak je zapotřebí brát v úvahu faktor měsíce září, v jehož průběhu dosahoval historicky největších propadů.

Informace obsažené v tomto článku neslouží jako investiční rady. Jsou jen pro informační účely.