Komerční banka: Výsledky za 2Q zítra ráno

Komerční banka zveřejní zítra ráno výsledky za druhý kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 4,0 mld. Kč, meziročně o 13 % výše. Za tímto vývojem by měl být růst všech hlavních výnosových položek a rozpouštění dříve vytvořených opravných položek. 

 Čisté úrokové výnosy by měly být na podobné úrovni jako v předchozím kvartále a meziročně o 4 % vyšší, výnosy z poplatků by měly pokračovat v solidním růstu (oček. +7 %). Provozní náklady očekáváme na úrovni 4,3 mld. Kč (+1 % r/r). V rámci výsledků za 1Q management uvedl, že započal fázi rozpouštění dodatečných rezerv (overlays reserves) vytvořených v roce 2022. Do konce roku pak management plánuje rozpustit přibližně 700 mil. Kč z celkového objemu 2,2 mld. těchto rezerv. V kombinaci s pokračujícím nízkým podílem nesplácených úvěrů tak očekáváme ve 2Q čisté rozpouštění opravných položek ve výši 50 mil. Kč.

Z pohledu celoročního výhledu vidíme jako poměrně ambiciózní očekávání managementu na růst úrokových výnosů středním až vyšším jednociferným tempem (za 1H oček. +3 % r/r). Na druhou stranu, pokud nedojde k výraznějšímu zhoršení ve 2H, očekáváme, že rizikové náklady by za celý rok mohly skončit výraznějším čistým rozpouštěním rezerv, zatímco poslední indikace managementu byla kolem nuly. Z dlouhodobého pohledu banka nabízí stále atraktivní dividendový výnos, který očekáváme ze zisku let 2025 – 2027 v průměru okolo 7 %, krátkodobě je však již podle našeho názoru růstový potenciál vyčerpán.

Výsledky firem - tržby, zisk