Fed se snižováním sazeb nespěchá

Americká centrální banka v souladu s tržním očekáváním rozhodla úroveň základní úrokové sazby neměnit. Cílový interval tak zůstává 4,25 % - 4,50 %.

Nová prognóza Fedu očekává oproti té březnové pro letošek o 0,3 p.b. nižší růst HDP (1,4 %) a o totéž vyšší inflaci (3 %). (Pro srovnání dodám, že my čekáme pro Česko letos lepší výsledky: růst HDP o 1,9 % a inflaci 2,5 %.)

Podle sumáře výhledů vedení Fedu by letos mělo dojít ke snížení intervalu možná až o půl procentního bodu. Ovšem počet členů, kteří letos žádné další snížení nečekají, se zvýšil ze čtyř na sedm. A šéf Fedu Powell na tiskovce prohlásil, že se změnou sazby je možné počkat, až dorazí další data. (Mimochodem: Trump včera Powellovi opět vytkl špatnou práci, neb dle Trumpa by sazby měly být výrazně níže.) 

Americký trh práce je podle Powella nadále ve velmi dobrém stavu a nejsou vidět žádné známky toho, že by ekonomika měla v nejbližší budoucnosti oslabit. Upozornil také, že dopady zvýšených cel už začínají být znát a že přinejmenším část nakonec musí dopadnout na spotřebitele, přičemž jejich efekt nemusí být jen v podobě jednorázového zvýšení cenové hladiny, nýbrž také v podobě dlouhodobějšího zvýšení inflace. 

Michal Skořepa, analytik České spořitelny