Atlantik FT - TelSource nepožaduje další MVH ČT

TelSource nepožaduje další MVH ČT

 Podle místopředsedy Fondu národního majetku, Pavla Kuty, společnost TelSource (konsorcium Swisscomu a KPN) nebude požadovat svolání další mimořádné valné hromady Českého Telecomu (ČTelu). Spekulace ohledně další mimořádné valné hromady se objevily poté, co se TelSource spolu s vládou nedohodli na podmínkách spolupráce při prodeji 27% podílu TelSource na mimořádné valné hromadě konané 23/10.

Skutečnost, že TelSource by nepožadovala další mimořádnou valnou hromadu by neměla mít významný vliv na průběh prodeje podílu TelSource. Znamená to sice, že se neuskuteční due diligence a podíl TelSource tedy nebude s největší pravděpodobností nabízen po větších blocích, na druhou stranu ovšem dojde k urychlení celého procesu prodeje. Podle CSFB a Morgan Stanley, které prodej organizují, by měl být tento podíl nabízen institucionálním a finančním investorům po jednotlivých blocích o velikosti 0,5% až 1,0% (po 1,6 - 3,2 mil. kusech akcií).

Předpokládáme, že TelSource by měl svůj podíl v ČTelu prodat bez větších problémů. Tento předpoklad podporuje nedávný prodej 7,5% státního podílu v polské telekomunikační společnosti TPSA. Cena byla stanovena na 13,5 PLN na akcii (celkem 350 mil. USD) a představovala 6,3% diskont vůči průměrné ceně za předcházejících pět dnů. Akcie TPSA nejdříve na rozhodnutí vlády reagovaly poklesem o 3%, ovšem na konci týdne již tuto ztrátu smazaly, jelikož poptávka převýšila nabídku. CSFB, která úpis akcií organizovala, proto využila opce na úpis dalších 1,1% akcií TPSA.

Při prodeji 6,5% podílu KPN v ČTelu v červnu 2003 dosáhl diskont výše 6,9% vůči ceně z předcházejícího dne. Jelikož podíl TelSource je výrazně větší než státní podíl v TPSA (901 mil. USD vs. 430 mil. USD), předpokládáme, že se diskont bude pohybovat v rozmezí 6-10% vůči tržní hodnotě, což by to znamenalo 250 - 261 Kč.

Rozhodnutí společnosti TelSource nepožadovat další mimořádnou valnou hromadu a tedy uskutečnění due dilegence by nemělo mít žádný vliv na průběh prodeje podílu TelSource a tedy na akcie ČTelu. Převyšující poptávka investorů po akciích TPSA by mohla indikovat zájem investorů také o akcie ČTelu. Dalším pozitivním faktorem by mohl být případný zájem Swisscomu ponechat si svůj podíl a prodával by se pouze menší balík akcií v držení KPN (13,8%), které inicializovalo prodej podílu TelSource.

Akcie ČTelu na zveřejněnou zprávu nereagovaly.

ZDROJ: Atlantik FT
AUTOR: Tomas Gatěk

Související · Zprávy o akcii

Tematické zprávy: Přichází zlatý čas dividend na valných hromadách..