CME Group a CBOE Global Markets v hledáčku Morgan Stanley a Bank of America

CME Group (CME.US) a CBOE Global Markets (CBOE.US) patří mezi přední poskytovatele finančních instrumentů, zejména pro institucionální investory ve Spojených státech. Akcie obou společností si vedly velmi dobře i během nedávných tržních výkyvů díky mimořádně vysoké obchodní aktivitě napříč trhy. Bank of America však snížila své doporučení pro CBOE z „Koupit“ na „Neutrální,“ zatímco Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu pro akcie CME Group z 263 USD na 301 USD, což implikuje potenciální růst o zhruba 20 % oproti aktuálním úrovním.

• CME provozuje Chicago Board of Trade (CBOT), New York Mercantile Exchange (NYMEX) zaměřenou na energie a Commodity Exchange (COMEX) pro obchod s kovy. Silně je exponována na futures kontrakty na index S&P 500, Bitcoin a OPCE navázané na dluhopisový trh.
• CBOE je nejvíce známá svou expozicí vůči OPČNÍM kontraktům na akciové indexy – jako provozovatel největší americké burzy s opcemi (CBOE Options Exchange), dále pak obchodem s opcemi na jednotlivé akcie a indexem volatility CBOE VIX.

V obdobích tržní nejistoty pomáhá oběma společnostem zvýšená poptávka po zajištění a rekordní objemy obchodování, díky čemuž zůstávají do značné míry imunní vůči poklesům na akciových trzích na Wall Street. Probíhající obchodní válka navíc podporuje silnou zajišťovací aktivitu na komoditních trzích (zlato, zemědělské plodiny), což ve značné míře nahrává společnosti CME Group.

Analytici se zaměřují na CME a CBOE

Analytici Morgan Stanley v komentáři ke společnosti CME Group upozornili na její „obchodní příkop“ v oblasti OPČNÍCH a komoditních trhů, přičemž zdůraznili, že 80 % jejích tržeb pochází z provizí a poplatků za clearing. Obchodní objemy v letech 2025 a 2026 by podle odhadů měly překonat průměrné roční tempo růstu 7 %. Pro letošní rok se očekává růst objemu o 15 % a pro příští rok o 12 %, což podporuje pozitivní výhled CME.

Za posledních 12 měsíců vzrostly tržby CME na 6,12 miliardy USD a v posledním čtvrtletí společnost vykázala rekordní průměrný denní objem obchodování ve výši 29,8 milionu kontraktů, z nichž 9,2 milionu připadalo na OPCE na americké dluhopisy. Morgan Stanley rovněž ocenila proticyklický obchodní model CME, který firmě umožňuje prokazovat odolnost během období tržní turbulence.

Mezitím Bank of America snížila cílovou cenu pro CBOE na 227 USD s odvoláním na možný pokles obchodních objemů ve druhé polovině roku 2025 a také v letech 2026 a 2027. BofA oceňuje CBOE na úrovni 20násobku odhadovaného zisku v roce 2027. Nové prognózy zisku na druhou polovinu letošního roku činí 4,60 USD na akcii oproti dřívějším 5,07 USD a 9,89 USD, resp. 11,37 USD pro roky 2026 a 2027, což je pokles oproti předchozím odhadům 11,16 USD a 12,99 USD.

Akcie CBOE Global Markets (D1) a CME Group (D1)

Akcie CBOE Global Markets oslabily téměř o 12 % ze svých historických maxim a aktuálně testují 200denní klouzavý průměr EMA.
Obchodní model společnosti se jeví jako méně odolný než v případě CME, přestože silný zájem investorů a nedávná volatilita indexu VIX by mohly podpořit výkon akcií CBOE.

Zdroj: xStation5

Akcie CME Group si vedou výrazně lépe – poklesy se zastavily u 50denního klouzavého průměru EMA a na úrovni 23,6 % Fibonacciho retracementu růstové vlny z roku 2024.
Společnost vyplácí dividendu již 23 let a aktuální dividendový výnos činí 4,2 %.
Analytici UBS a Raymond James ponechávají cílové ceny na úrovni 290 USD, resp. 287 USD za akcii.

Zdroj: xStation5

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P. Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.