Velké ropné společnosti hlásí smíšené výsledky za 4. čtvrtletí 2024 při náročných tržních podmínkách

Chevron Corporation (CVX.US) a Exxon Mobil Corporation (XOM.US) dnes zveřejnili své zprávy o výnosech za 4. čtvrtletí 2024, které ukazují odolnost odvětví při nižších cenách ropy a stlačených rafinérských maržích. Zatímco Exxon překonal očekávání analytiků, Chevron odhady minul, ale zvýšil svou dividendu díky slibům o zvýšení volného růstu cash flow.

Výsledky Chevron Q4 2024:

• Tržby: 52,23 miliard USD oproti očekávaným 45,77 miliardám USD
• EPS: 2,06 USD oproti očekávaným 2,11 USD (-40,3 % meziročně)
• Předběžný zisk: 4,30 miliardy USD (meziročně +170 %)
• Downstream: -248 milionů $ vs. +1,15 miliardy $ meziročně
• Produkce: 3 350 mboe/d (-1,2 % meziročně)

Výdělky vs odhady. Zdroj: Bloomberg

Výkony segmentů:

• USA Upstream: 1,42 miliardy USD vs. -1,35 miliardy USD meziročně
• International Upstream: 2,88 miliardy USD (-1,7 % meziročně)
• Mezinárodní downstream: 100 milionů $ (-85 % meziročně)

Finanční výhled na rok 2025:

• Do roku 2026 naroste volný peněžní tok o dalších 10 miliard USD
• Snížené kapitálové výdaje ve srovnání s rokem 2024
• Čtvrtletní dividenda vzrostla o 5 % na 1,71 USD/akcii
• Cíl snížení strukturálních nákladů o 2–3 miliardy USD do roku 2026

Významný vývoj:

• Projekt Tengiz narůstá na 1 milion barelů/den, což představuje významný milník
• Fúze společnosti Hess čelí nejistotě ohledně arbitrážního nároku Exxonu ohledně aktiv v Guyaně
• Strategický posun v Permské pánvi se zaměřením na efektivitu před růstem
• Úspěšně dokončeny prodeje strategických aktiv v Kanadě, Konžské republice a na Aljašce
• Čtvrté čtvrtletí zahrnovalo 715 milionů USD na odstupném a 400 milionů USD na poplatcích za snížení hodnoty

Souvislosti trhu:

• Akcie vzrostly od začátku roku o téměř 8 % (pokles o 2 % v premarketu), překonaly konkurenta Exxon
• Průměrná cena ropy Brent byla ve 4. čtvrtletí 74 USD/barel, meziročně o 11 % méně
• Vygenerovalo 4,4 miliardy USD ve volném peněžním toku, což je méně než 7,5 miliardy USD rozdělení akcionářů
• První snížení kapitálových výdajů od doby, kdy pandemie signalizuje strategický posun
• Společnost zachovává konzervativní finanční přístup i přes náročné prostředí

Komentář generálního ředitele: Mike Wirth zdůraznil rok 2024 jako „rekordní rok“ s „rekordní výrobou, rekordní hotovostí pro akcionáře“, přičemž poznamenal, že „růst bez generování volného peněžního toku je to, co před deseti lety dostalo průmysl do problémů“.

Výsledky Exxon Mobil Q4 2024:

• Tržby: 83,43 miliard USD oproti očekávaným 83,71 miliardám USD
• Upravený zisk na akcii: 1,67 USD oproti očekávaným 1,55 USD (meziročně -13 %)
• Upstream upravený čistý zisk: 6,28 miliardy USD
• Čistý zisk upravený o chemické produkty: 215 milionů USD

Výdělky vs odhady. Zdroj: Bloomberg

Výkony segmentů:

• Upstream: Silný výkon s vysokým růstem produkce
• Chemické produkty: 215 milionů dolarů, výrazně pod odhadem 562,5 milionů dolarů
• Speciální produkty: 759 milionů dolarů, splňují očekávání
• Výkon rafinérie: 4 030 KBD

Finanční výhled na rok 2025:

• Čistý peněžní kapitál: 27–29 miliard USD
• Cíl kumulativních úspor 18 miliard USD do roku 2030 oproti roku 2019
• Roční zpětné odkupy akcií ve výši 20 miliard USD do roku 2026
• Plánuje do roku 2030 zvýšit zisk o 20 miliard USD a cash flow o 30 miliard USD

Významný vývoj:

• Úspěšně dokončena akvizice Pioneer Natural Resources v hodnotě 60 miliard USD
• Dividenda za 1. čtvrtletí 2025 byla vyhlášena ve výši 0,99 USD na akcii
• Kapitálové výdaje byly v souladu s celoročním odhadem na 27,6 miliardy USD
• Dosáhl rekordních 36 miliard dolarů v rozdělení podílů za rok 2024
• Vykázala 700 milionů $ v čistých příznivých jednorázových položkách, u kterých se neočekává, že se budou opakovat v 1. čtvrtletí

Kontext trhu:

• Roční zisk ve výši 33,7 miliardy USD představuje třetí nejvyšší roční zisk za posledních deset let
• Mezi šesti nejlepšími společnostmi z indexu S&P 500 v rozdělení podílů
• Výkonnost akcií ukazuje odolnost s 0,8% ziskem v předtržním obchodování
• Lámání produkčních rekordů v klíčových regionech navzdory nepřízni trhu
• Transformace nákladové struktury zvyšující ziskový potenciál napříč portfoliem

Komentář generálního ředitele: Generální ředitel společnosti Exxon zdůraznil transformovanou nákladovou strukturu společnosti a zvýšený potenciál výnosů, přičemž finanční ředitelka Kathy Mikells poznamenala, že „ne všechny sudy jsou si rovny a naše jsou stále více zvýhodňovány“.

Chevron & Exxon (D1 Interval)

Akcie Chevronu v předmarketingovém obchodování klesly o 2 %, zatímco akcie Exxon vzrostly o 0,5 %. Navzdory tomu Chevron nadále překonává Exxon od začátku roku.Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.