Euforie na burzách slábne, ale trhy stále drží trend / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 18. 11. 2024

Nový americký prezident se ujme "žezla" za pár týdnů. Po jeho zvolení se zdálo, že americké akcie neznají strop. Indexy rostly neuvěřitelně rychle. Aktivum, které se zdá být nezastavitelné, je Bitcoin a jiné kryptoměny. Takže až se Vás jednou paní na pokladně v Lidlu zeptá, jestli už máte ty Bitcoiny, budete vědět, co odpovědět.

Euforie však postupem času na akciových indexech vyprchala a před pár dny jsme téměř vymazali tři čtvrtiny zisků po Trumpově zvolení.

Z denního grafu se však trh stále nachází v pěkném uptrendu, a momentálně spíše vybírá zisky. Algoritmy zároveň doplňují objemy do low volume nodů a gapů. Indexy také otestovaly říjnové POC a razantně se od něj odrazily nahoru. Dole však stále zůstává "nedodělaná" práce v podobě několika gapů a likvidit, které si říkají o vybrání.

Osobně jsem byl velmi zvědavý na středeční výsledky hospodaření nejhodnotnější firmy světa, Nvidie. Tržby i zisky překonaly očekávání trhu, ale aktuálně dominantnější část trhu měla jiný názor, a akcie na výsledky reagovaly v poobchodní fázi poklesem. Finanční ředitelka uvedla, že dodávky nové generace proběhnou podle původního plánu a v příštím roce se jejich objem ještě zvýší. Jednou z nejistot, se kterou se tato společnost bude muset vypořádat, jsou možná cla, která by mohla zavést nová administrativa. Nvidia totiž vyrábí čipy na Tchaj-wanu, a cla by se jí mohla dotknout. Zvýšené náklady by se pak přenesly na koncového zákazníka, nebo by negativně ovlivnily marže.

Na pražské burze se začalo dařit akciím ČEZ, které se razantně dostaly nad 200denní klouzavý průměr a po konsolidaci z přelomu října a listopadu výrazně rostou. Pomaloučku, po špičkách, zcela nenápadně se nahoru šplhají akcie Komerční banky, které jsou v lokálním uptrendu a vykazují vyšší maxima i minima. Zmínku si zaslouží také akcie Monety, které v posledních dnech výrazně posilují, přičemž prodejci mizí z asků. Od začátku roku poskočily již o 35 %.

Jan Němeček, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 18. 11. 2024.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 15. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 676,20	1 585	1 580	↓ -5,44	1 500 - 1 690	1	5
Dow Jones (US)	43 444,99	40 517	40 100	↓ -6,74	37 000 - 44 200	1	5
NASDAQ C.(US)	18 680,12	17 833	17 900	↓ -4,53	17 000 - 18 600	0	6
FTSE 100 (VB)	8 063,61	8 058	8 100	↓ -0,06	7 800 - 8 200	4	2
DAX (Něm.)	19 210,81	18 242	18 250	↓ -5,04	17 200 - 19 450	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	38 642,91	38 883	39 450	↑ 0,62	37 000 - 39 800	4	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 8. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 676,20	1 592	1 575	↓ -5,04	1 500 - 1 720	1	5
Dow Jones (US)	43 444,99	40 217	39 450	↓ -7,43	37 500 - 44 900	1	5
NASDAQ C.(US)	18 680,12	16 980	16 600	↓ -9,10	16 000 - 18 880	1	5
FTSE 100 (VB)	8 063,61	8 025	8 000	↓ -0,48	7 800 - 8 350	1	5
DAX (Něm.)	19 210,81	17 558	17 200	↓ -8,60	16 200 - 19 750	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	38 642,91	38 033	38 750	↓ -1,58	35 500 - 39 800	3	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Stoklásek - AlgoImperial
Jan Němeček - BH Securities
Tomáš Pfeiler - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.