Týden na akciových trzích: Šestý růstový týden pražské burzy, v zámoří vybírání povolebních zisků - Komentář

Z makrodat byla asi nejdůležitější inflace v USA. Růst spotřebitelských cen dopadl podle očekávání, ale inflace v primárních okruzích byla vyšší. To znamená, že jsou zde stále vyšší inflační tlaky. To by mohlo ukazovat na pomalejší tempo uvolňování měnové politiky a snižuje se pravděpodobnost (60 %) snížení sazeb Fedu v prosinci.

Tuzemská inflace byla ve shodě s odhady.

Pražská burza

Týdenní výkon

Většinu dnů v týdnu index PX rostl. Znamená to šestý růstový týden v řadě. PX za tento týden posílil o +0,67 % t/t (1 676,20 b.).

Kofola byla jasnou hvězdou tohoto týdne s ziskem +10,42 % t/t (371 CZK). Podstatně narostla aktivita investorů, a to bez podstatnější kurzotvorné zprávy. Zobchodovaný objem je asi čtyřnásobný proti dlouhodobému průměru. Připomínáme, že Kofola reportuje výsledky za 3Q24 příští čtvrtek. Budou podstatně lepší v meziročním srovnání (více níže). Moneta po dvou týdnech v záporu v tomto týdnu vzrostla o +3,21 % t/t (122,20 CZK). Moneta respektive její akcionáři budou příští týden rozhodovat o mimořádné dividendě 3 CZK. Pojišťovně VIG (+1,65 % t/t, 741 CZK) se podařilo po třech týdnech poklesu konečně vzrůst.

ČEZ po výsledcích za 3Q24, které překonaly konsensus na EBITDA o 11 % (níže) bohužel za týden oslabil o 0,28 % t/t (905 CZK). Management zároveň opět zvýšil celoroční cíle. Před kvartálními výsledky (níže) oslabil také Colt (-0,63 % t/t, 629 CZK). Lehce klesla cena Komerční banky (-0,24 % t/t, 821 CZK). Gevorkyan po vysokém růstu (+5,38 %) v minulém týdnu v tomto oslabil o 2,19 % t/t (368 CZK).

Pražská burza

Dnešní výkon – pátek 15. 11. 2024

Hlavní index PX pražské burzy dnes posílil o +0,42 % (1 676,20 b.). Cena akcií Kofoly dnes vyskočila o +3,63 % na 371 CZK. Aktivita investorů se v posledních dnech raketově zvýšila. Kofola reportuje příští týden výsledky za 3Q24 (níže). Moneta (+1,83 %, 122,20 CZK) a Gevorkyan (+1,52 %, 268 CZK) přidaly kolem +1,5 %. Za zmínku stojí ještě růst ceny u VIG (+1,09 %, 741 CZK), Erste (+0,30, 1 340 CZK) a ČEZu (+0,66 %, 910 CZK).

Mírně klesly akorát Colt CZ (-0,32 %, 629 CZK) a Komerční banka (-0,48 %, 821 CZK).

Tabulky s denním a týdenním výkonem indexů a jednotlivých akcií jsou na další straně.

USA

Index S&P500 minulý pátek překonal historické maximu a dostal se jen těsně pod hranici 6 tis. bodů. Ale hned v pondělí opět rostl a tentokrát magickou metu pokořil. Nové historické maximum je 6001,35 b. Nicméně ve zbytku týdne hodnota indexu klesala. Od pondělí do čtvrtka odepsal 0,77 %. Dnes zahájil obchodní seanci poklesem o 0,7 %. Za celý týden to vypadá na oslabení o asi 1,8 %.

Evropa

Pro evropský index STOXX Europe 600 je to čtvrtý klesající týden v řadě. Hodnota indexu slušně posílila v pondělí a ve čtvrtek. Ale pokles ostatních dnů tento růst převážil. Dnes je krátce před koncem obchodování slabší o 0,5 %. Za celý týden se bude jednat o ztrátu kolem 0,4 %.

Podstatné korporátní zprávy

Výsledky reportoval ČEZ. EBITDA překonala konsensus o vysokých 11 %. Pozitivně se projevila konsolidace akvírované společnosti GasNet (segment Distribuce). V segmentu Prodej byla zaúčtována jednorázová pozitivní položka za vyhraný spor se SŽDC. A nezklamal ani sektor Výroba, kdy se vyrobilo více elektřiny. Nicméně čistý zisk klesl meziročně o téměř 60 % a za tržními odhady zaostal o 35 %. ČEZ zvýšil celoroční cíle na EBITDA a mírně také na č. zisku. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/CEZ_3Q24.

Po výsledcích jsme aktualizovali náš model a vydali jsme na ČEZ novou cílovou cenu 923 CZK na akcii s doporučením Držet. Naši analýzu najdete zde https://bit.ly/CEZ_analysis_202411.

Co se dá čekat příští týden?

Příští týden pokračuje tuzemská výsledková sezóna. Ve čtvrtek před trhem reportuje Colt. Naše očekávání je zde https://bit.ly/CZG_e3Q24. Čísla již budou zahrnovat (celé čtvrtletí) i hospodaření koupené společnosti Sellier&Bellot. Čekáme podstatný meziroční růst. EBITDA by se měla více jak zdvojnásobit. Předpokládáme, že Colt také zopakuje celoroční cíle.

Ve čtvrtek ale po skončení trhu oznámí kvartální výsledky taky Kofola. Je to vlastně podobný příběh jako u Coltu. Kofola také udělala významnou akvizici. Koupila pivovarnickou skupinu. Výsledky za 3Q24 budou taky podstatně vyšší v meziročním srovnání. I když zejména hlavní výrobní závod Kofoly byl zasažen povodněmi očekáváme, že Kofola minimálně splní celoroční cíle, nebo je dokonce překoná.

V úterý se bude konat valná hromada Monety. Schvalovat se na ní bude mimo jiné i mimořádná dividenda ve výši 3 CZK. Předpokládáme, že akcionáři návrh na výplatu odsouhlasí.

Výsledky firem - tržby, zisk