Češi jsou ve spotřebě při chuti; rostla více, než se čekalo. Trumpova cla však čtyřnásobně zrychlí tempo poklesu úročení jejich vkladů v bankách, což jim chuť zase vzít může

Maloobchodní tržby v ČR letos v únoru rostly výrazněji, než se čekalo. Meziročně přidaly 3,8 procenta. Přitom se odhadovalo, že to bude pouze 3,5 procenta. Češi využili meziročního zlevnění pohonných hmot a jali se za ně reálně utrácet o více než osm procent než v únoru 2024. Navyšovali také své výdaje za nepotravinářské zboží, reálně o čtyři procenta, a konečně vydávali více také za potraviny, byť meziročně jen o zhruba dvě procenta. Jejich spotřebitelský apetýt povzbudil pokračující růst reálných mezd při nadále poměrně nízké míře nezaměstnanosti a stabilizovaném inflačním vývoji. 

Do této poměrně příznivé situaci však mohou nepříjemně vstoupit předevčírem oznámená rozsáhlá Trumpova cla. Ta výkon české ekonomiky podle ministerstva financí sníží o 0,6 až 0,7 procentního bodu. To se nepříznivě projeví i v oblasti spotřeby domácností, třeba skrze pomalejší růst mezd. 

Navíc, předvčerejší oznámené zavádění masivních cel ze strany Spojených států nyní umocňuje sázky na mnohem rychlejší snižování úrokových sazeb v USA a v té souvislosti také jinde ve světě, včetně ČR. Zatímco ještě před oznámením Trumpových cel trh mínil, že základní úroková sazba ČNB klesne v ročním horizontu jen o 0,25 procentního bodu, nyní už soudí, že to bude o celý procentní bod, na 2,75 procenta. Čtyřnásobně rychlejší než dosud předpokládaný pokles úrokových sazeb může v podobném rozsahu urychlit tempo snižování úročení vkladů Čechů v bankách, což by mělo na jejich spotřebu rovněž spíše negativní vliv. Úročení vkladů je s vývojem základní sazby ČNB spjato mnohem těsněji než třeba úročení hypoték.