Ranní zprávy 15.11.2024: Obchodování koruny vůči euru se ve čtvrtek stabilizovalo v okolí hladiny 25,30 CZK/EUR

Klíčové události

- Eurozóna: Hrubý domácí produkt ve 3. čtvrtletí podle předběžného odhadu +0,4 % k/k a +0,9 % r/r. Průmyslová produkce v září -2,0 % m/m a -2,8 % r/r.

- Polsko: Hrubý domácí produkt ve 3. čtvrtletí podle předběžného odhadu -0,2 % k/k a +1,7 % r/r.

- USA: Index cen průmyslových výrobců v říjnu +0,2 % m/m a +2,4 % r/r. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 9/11 poklesly na 217 tis.

Vývoj na devizovém trhu

- EURCZK: Obchodování koruny vůči euru se ve čtvrtek stabilizovalo v okolí hladiny 25,30 CZK/EUR. Koruna je zatím až překvapivě imunní k vývoji na eurodolaru, respektive vůči dolaru samozřejmě koruna oslabuje, ale vztah „posilující dolar rovná se oslabují koruna vůči euru“ v tomto týdnu zatím moc neplatí. Jedním z možných vysvětlení jsou tržní sazby, když např. rozdíl mezi 2letými IRS korunovými a eurovými sazbami ve prospěch koruny je aktuálně nejvyšší od začátku letošního roku. Pokud však bude dolar v nejbližších dnech a týdnech dále posilovat a na eurodolaru se vydá směrem k paritě, tak máme dost vážné pochyby o tom, že by koruna dokázala takovýto vývoj ustát. Východiskem by pak spíše bylo oslabení koruny k hladině 25,50 CZK/EUR. Zatím se však koruna pohybuje v rozmezí 25,20 – 25,40 CZK/EUR. Domácí makroekonomický kalendář byl včera prázdný.

- USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve čtvrtek dopoledne oslabila až k úrovni 24,10 CZK/USD (nejslabší hodnoty koruny od listopadu 2022), ale během odpoledne se obchodování vrátilo zpět pod hladinu 24 CZK/USD. S dalším posilováním může mít dolar v nejbližších dnech problémy, a to v návaznosti na dosažení hladiny 1,05 USD/EUR, což je důležitá technická úroveň. Vůči polskému zlotému včera koruna oslabila k hladině 5,85 CZK/PLN.

- EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny ve čtvrtek vůči euru posilovaly. Maďarský forint zamířil k hladině 406 HUF/EUR a polský zlotý pod úroveň 4,33 PLN/EUR, a to navzdory mezikvartálnímu poklesu HDP ve 3. čtvrtletí.

- EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve čtvrtek ráno dolar vůči euru posílil až k hladině 1,05 USD/EUR (jedná se o nejslabší hodnoty eura od loňského října). Následně během čtvrtku euro část ztrát pozvolna umazávalo a v závěru čtvrtečního odpoledne se obchodovalo v blízkosti hladiny 1,057 USD/EUR. Je poměrně pravděpodobné, že na úrovni 1,05 USD/EUR byla uzavřena část dlouhých dolarových pozic, takže se euro zatím od 1,05 odrazilo. Zatím. Rozhovory s americkými centrálními bankéři (Fed) totiž ukazují, že Fed rozhodně nebude snižování úrokových sazeb zrychlovat a je vůbec otázkou, zda v prosinci sazby vůbec sníží. Pokud by finanční trh začal přehodnocovat výhled na prosincové zasedání Fedu s tím, že Fed sazby ponechá beze změny a v nové prognóze upraví trajektorii hlavní sazby (FFR) pro r. 2025, tak by se dolaru mohly otevřít dveře k posílení hlouběji pod hladinu 1,05 USD/EUR a vlastně i k paritě. Dnes odpoledne mohou s eurodolarem zahýbat říjnové maloobchodní tržby v USA.

Očekávaná data a události

- Eurozóna: Makroekonomická prognóza Evropské komise, Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Lane

- Polsko: Index spotřebitelských cen (říjen) – finální údaj

- USA: Maloobchodní tržby (říjen), Index výrobní aktivity v okolí New Yorku (listopad), Průmyslová produkce (říjen)