Insider obchody se nevyplácí, tedy pokud na ně dohled dosáhne / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 23. 9. 2024

Pojem Insider obchodování se týká nákupu nebo prodeje akcií společnosti osobami, které mají přístup k neveřejným, důvěrným informacím o této společnosti. Tito "insideři" mohou zahrnovat členy představenstva či dozorčí rady, výkonného managementu či také významné akcionáře. Ve Spojených státech je legální, pokud je provedeno v souladu s pravidly americké Komise pro cenné papíry a burzu (SEC), včetně zveřejnění těchto transakcí. Naopak nezákonné insider obchodování zahrnuje využití neveřejných informací k osobnímu finančnímu prospěchu. Tento týden byly zveřejněny výsledky jednoho takového případu.

Týká se amerického prodejce sportovního oblečení a obuvi Foot Locker (FL), který je byznysově aktivní také na našem domácím trhu. Navíc je s Českem výrazně spojen vlastnicky. Zhruba již čtyři roky totiž patří se zhruba 12% podílem k největším akcionářům firmy Daniel Křetínský, resp. jím ovládaná společnost VESA Equity Investments (dále jen VESA). Tu Křetínský prvotně spoluvlastnil s Patrikem Tkáčem.

Dalo by se říci, že akcie Foot Locker právě od doby startu covidu přinášejí akcionářům poměrně infarktový divoký vývoj. A zmiňované společnosti VESA dle všeho, kromě dividend, kurzové zisky zatím celkově k dnešku nepřinesly. Foot Locker totiž zejména v loňském roce procházela těžkým obdobím, kdy konkurence v maloobchodním sektoru, včetně rostoucí role e-commerce a změn spotřebitelského chování negativně ovlivňovaly byznys firmy.

Zdroj: bigcharts

Jak se ukázalo, na znalosti situace se pokusil hned dvakrát úspěšně vydělat 56letý Newyorčan Barry Siegel. Prvotně ještě v době, kdy ve firmě pracoval jako vrchní ředitel plánování a řízení zakázek, a podruhé následně poté, co byl v rámci propouštění odejit. Ve firmě s přestávkou pracoval celkem 20 let a podle SEC věděl, že v reportech pro investory budou zveřejněny negativní údaje o prodejích a zásobách. Dva dny před oznámením výsledků loni v květnu prodal na krátko na 8 000 akcií Foot Locker. Sázka na pokles se mu vyplatila, když na následně zveřejněné výsledky investoři reagovali výprodejem firemních akcií. Jak jsme tehdy dokonce blíže popsali v článku, titul v úvodu seance propadal o více než 27 %. Siegel každopádně ten den short pozici uzavřel a vydělal téměř 83 tis. USD.

Druhou podobnou transakci uskutečnil 18. srpna 2023. Tedy asi týden poté, co ho společnost Foot Locker propustila. Siegel tentokrát zashortoval 3 000 akcií předtím, než byly odtajněny další negativní výsledky společnosti za další kvartál. Titul pak v návaznosti obdobně silně propadl a Siegel dle SEC na uzavření shortu vydělal dalších více než 30 tis. USD.

Na zmíněných transakcích si tedy přišel celkem na téměř 113 tis. USD. V rámci žaloby podané ze strany SEC Barry Siegel, aniž by obvinění připustil nebo vyvrátil, souhlasil s rozsudkem, který ještě podléhá schválení soudu. Zaplatit má "odpuštění" v objemu výdělku z obchodování, plus úroky z prodlení ve výši 10 tis. USD. Navíc dostal ještě ve stejné výši (cca 113 tis. USD) občanskoprávní pokutu. Zkrátka celkem téměř 236 tis. USD (přes 5,3 mil. Kč). Soud mu ještě zakázal působit nebo vykonávat funkci vedoucího pracovníka nebo ředitele veřejné společnosti.

Závěrem již jen doplnit, že samotná firma nebyla obviněna z protiprávního jednání. Na konci srpna při zveřejnění posledních výsledků uvedla, že se hodlá do poloviny příštího roku stáhnout z některých trhů. V Evropě z Dánska, Norska a Švédska. Koncem roku 2025 chce pak také realizovat přesun sídla z New Yorku do St. Petersburgu na Floridě, mj. s cílem snížit své náklady.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 23. 9. 2024.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 20. 9.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 587,26	1 554	1 535	↓ -2,08	1 500 - 1 660	2	4
Dow Jones (US)	42 063,36	40 067	40 000	↓ -4,75	38 000 - 42 200	1	5
NASDAQ C.(US)	17 948,32	17 575	17 350	↓ -2,08	17 000 - 18 600	2	4
FTSE 100 (VB)	8 229,99	8 108	8 125	↓ -1,48	7 800 - 8 400	1	5
DAX (Něm.)	18 720,01	18 125	18 150	↓ -3,18	17 200 - 19 000	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	37 723,91	38 467	38 750	↑ 1,97	36 900 - 39 800	4	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 20. 9.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 587,26	1 567	1 565	↓ -1,30	1 500 - 1 620	2	4
Dow Jones (US)	42 063,36	39 467	39 000	↓ -6,17	37 500 - 42 400	1	5
NASDAQ C.(US)	17 948,32	16 867	16 500	↓ -6,03	16 000 - 18 400	1	5
FTSE 100 (VB)	8 229,99	8 092	8 000	↓ -1,68	7 800 - 8 600	1	5
DAX (Něm.)	18 720,01	17 517	17 250	↓ -6,43	16 200 - 19 400	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	37 723,91	37 567	38 500	↓ -0,42	34 500 - 39 400	4	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Stoklásek - AlgoImperial
Jan Němeček - BH Securities
Tomáš Pfeiler - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.