#VítěznéPortfolio: Začátek snižování sazeb v USA je za dveřmi, s nástupem podzimu ale mohou investoři čelit i zvýšené volatilitě

Po srpnové panice vyvolané obavami z příchodu recese do Spojených států se situace na finančních trzích opět zklidnila. Září by mělo přinést začátek cyklu snižování úrokových sazeb americké centrální banky, podzim se ale na trzích také může nést ve znamení zvýšené volatility, protože investoři jsou citliví na nově příchozí ekonomická data i jakékoli náznaky dalšího vývoje měnových politik Fedu a ECB. Aktuální vyhlídky komentují členové expertního týmu projektu #VítěznéPortfolio a hosté.

Jan Macek (Conseq Investment Management)

První polovina roku byla a druhá bude pod taktovkou americké centrální banky. Na trzích je aktuálně zaceněno snížení sazeb na zasedání Fedu v polovině září o čtvrt procentního bodu. Podle mého názoru Fed bude opatrný a s dalšími kroky nebude pospíchat, což bude mít tendenci způsobovat podobné tržní "vlnky", jaké jsme viděli na začátku srpna. Je tedy potřeba se obrnit trpělivostí a akceptovat vyšší volatilitu. Těžit z toho bude nadále zlato, jehož cena roste v nepřímé úměře k výhledům na pohyb dolarových úrokových sazeb.

Josef Novotný (SISU Investment)

Navzdory vzedmuté vlně kritiky zelené agendy nabízejí obnovitelné zdroje nadále zajímavé příležitosti. Kritika totiž vede k očistě od ideologického balastu, ne ke změně trendu. Například fotovoltaika tak zůstává strategickou volbou pro zajištění udržitelné budoucnosti a ekonomické efektivity. Z pohledu investorů proto představuje stabilní sázku s návratností přes 10 %, a to i díky dlouhodobým smlouvám na odběr umožňujícím prodej elektřiny za pevné ceny, což minimalizuje riziko spjaté s tržní volatilitou.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

V září se na finanční trhy vrátí vysoká volatilita. Začátek srpna ukázal, jak moc jsou momentálně trhy citlivé i jen na náznaky recese v USA. V září se uskuteční důležitá zasedání centrálních bank v eurozóně a především v USA. Bude publikována řada statistik z americké ekonomiky, které potvrdí, či vyvrátí tamní hospodářské zpomalení, a v neposlední řadě se opět přiblížíme termínu prezidentských voleb ve Spojených státech. Fed přesouvá pozornost od inflace k nezaměstnanosti, takže srpnová čísla o ní mohou trhy opět pořádně rozpohybovat. Výsledně se tak pro září, stejně jako pro čtvrté čtvrtletí, zvyšuje pravděpodobnost vyšší nejistoty a volatility na finančních trzích.