Bankovní rada na svém červnovém zasedání snížila úrokové sazby znovu o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,75 %
Úrokové sazby tak byly sníženy o půl procentního bodu zatím na všech měnových zasedáních bankovní rady – tedy v únoru, březnu, květnu a také dnes, v závěru června.
V prohlášení po předchozím zasedání počátkem května ČNB
avizovala, že se blíží přechod na pomalejší snižování úroků, relativně silná
koruna a klesající jádrová inflace však evidentně v červnu převážily coby
argument pro další snížení sazeb o půl procentního bodu.
Snížení repo sazby ČNB o půl procentního bodu na úroveň 4,75 %
je výraznější, než čekal finanční trh, který počítal s tím, že bankovní
rada sníží úroky o čtvrt procentního bodu.
Opětovné snížení úroků o půl procentního bodu ale není úplným
překvapením: představitelé bankovní rady tuto možnost připouštěli, argumentem
je například vývoj kurzu koruny či klesající jádrová inflace.
Pro mírnější snížení úroků na červnovém zasedání hovořil o něco
silnější než očekávaný růst mezd v české ekonomice v letošním prvním
čtvrtletí.
Coby faktor hovořící pro zmírnění snižování úroků na čtvrt
procentního bodu v jednom kroku byly několika členy bankovní rady zmíněny
přetrvávající inflační tlaky v sektoru služeb.
Trh nyní bude vyčkávat na tiskovou konferenci bankovní rady,
tedy na hodnocení vývoje české ekonomiky a na názory centrálních bankéřů
ohledně dalšího snižování úrokových sazeb.
Prostor pro snižování úrokových sazeb existuje v české
ekonomice i nadále a ČNB by měla pokračovat v uvolňování měnové politiky i
v letošním druhém pololetí.
Jako velmi pravděpodobný se ale jeví scénář snižování úroků o
čtvrt procentního bodu v jednom kroku.
Pro závěr letošního roku očekávám repo sazbu na úrovni 3,75 % s
prostorem pro další pozvolný pokles, na 3 %, kam by se repo sazba mohla dostat
nejpozději ve třetím čtvrtletí roku 2025.
Snižování úroků bude impulsem pro vyšší čerpání úvěrů a pro
oživení domácí poptávky v české ekonomice.
Vždy je ale potřeba mít na paměti, že změna úroků centrální
banky se v ekonomice naplno projeví se zpožděním několika kalendářních
čtvrtletí, standardně se hovoří o čtyřech až šesti kalendářních čtvrtletích.
Jinými slovy: snižování úroků, k němuž ČNB přistoupila od
počátku letošního roku, se v české ekonomice začne naplno projevovat až
počínaje prvním čtvrtletím 2025.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Okomentovat na facebooku
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Iva Grácová, Bezvafinance
Jak se připravit na nečekané výdaje: Tipy na vytvoření a správu nouzového fondu
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Energie dál zlevňovat nebudou, vyplatí se fixovat aktuální ceny?
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun