Měsíční strategie - červen 2024 - ČEZ vidíme jako fundamentálně „plně oceněný“

ČEZ do začátku června pokračoval v růstu díky blížící se dividendě, aby následně reagoval na ochlazení cen elektřiny na burze. VH bude o návrhu dividendy 52 Kč/akcii (5,5% hrubý výnos) rozhodovat 24.6. a poslední den s nárokem na dividendu je 26.6. Ceny elektřiny se i po korekci drží mezi 90-100 EUR/MWh a k ČEZ přišlo několik dlouhodobě pozitivních zpráv. Vláda spustí tzv. kapacitní mechanismus pro plynové elektrárny a v případě potřeby udržení uhelných kapacit bude krýt jejich nutné náklady. EK pak schválila prozní podporu pro kogeneraci. ČEZ tedy může konečně začít s konverzí uhelek na čistější zdroje. Dále probíhá hodnocení nabídek na stavbu jádra. Podle managementu bude vklad ČEZ u prvního bloku maximálně 1,7 mld. EUR, takže by projekt neměl mít na akcie zásadní vliv. Podstatnější bude rozhodnutí vlády, zda stavět i další bloky a jak je financovat. To má být oznámeno během července a mohla by se opět rozjet debata o struktuře jaderné části firmy.

Fundamentálně vidíme ČEZ jako „plně oceněný“, poměrně vysoké ceny elektřiny na burze a možné dřívější zrušení mimořádných daní ho ale mohou nadále podporovat.

V rámci doporučení je roční cílová cena stanovena na 848 Kč a doporučení na stupni "Držet"