Měsíční strategie - srpen 2024 - Moneta - lepší výsledky než KB, odklad rozhodnutí o mimořádných divi

Moneta reportovala za 2Q24 viditelně lepší vývoj než KB. Úrokový výnos mezikvartálně rostl, stejně tak objemy úvěrů. Banka reportovala výrazné oživení nových objemů úvěrů, provozní nálady byly pod kontrolou. Kvalita portfolia zůstala vysoká a opravné položky byly pod odhady trhu. Zisk rostl o 12% r/r na 1,4 mld. Kč (asi 2% nad očekáváním trhu). Moneta „jen“ potvrdila letošní výhled na minimálně 5,2 mld. Kč zisku a odložila rozhodnutí o mimořádných dividendách (více ZDE a ZDE). Vzhledem k rapidně klesajícím sazbám na vkladech, a naopak akcelerujícímu růstu úvěrů je ovšem výhled na třetí čtvrtletí pozitivní. Stejně jako u KB jsou trochu negativní poslední vyjádření z ČNB, což by ale měly převážit aktuálně dobré výsledky. Výhledový dividendový výnos poblíž 9 % s možným zvýšením je také stále zajímavý.

Petr Bártek, Jan Bystřický

Aktuální doporučení na stupni "Držet" s cílovou 12M cenou 105 Kč.

Související zprávy:
Měsíční strategie - srpen 2024 - KB - slabé výsledky za 2Q, sázka na divi díky prodeji nemovitostí
Měsíční strategie - srpen 2024 - ČEZ - dobré výsledky za 2Q, restrukturalizace se vzdaluje, stejně jako dřívější zrušení windfall tax