ECB zahájila cyklus snižování sazeb, refinanční sráží o 25 bps na 4,25 procenta (video)
Evropská centrální banka na svém dnešním zasedání v souladu s očekáváním analytiků a ekonomů Patria Finance a ČSOB započala cyklus uvolňování měnové politiky snížením depozitní sazby o 25bps na 3,75 %, refinanční sazby o 25bps na 4,25 % a krajní zápůjční sazby o 25bps na 4,5 %. Ke snížení úroků přikročila poprvé od roku 2019. „Tento krok je trhy plně zaceněn, a i z našeho pohledu je tzv. ložený. Rada guvernérů se totiž pro pokles sazeb evidentně rozhodla již před delší dobou a jednotliví centrální bankéři vysílali trhu vcelku jasné signály,“ uvedli analytici již před rozhodnutím. Dokladem tohoto očekávání jsou jen mírné fluktuace EURUSD a eura k dalším měnám.
„Hlavním argumentem pro nižší sazby bude z pohledu ECB progres na inflační frontě. To by ostatně měla ilustrovat i nová prognóza, která přinese jen kosmetické změny – mírně rychlejší tempo růstu HDP a lehce vyšší inflaci v tomto roce. Podstatné však je, že na horizontu měnové politiky, tedy v letech 2025 a 2026, by měla celková inflace i její jádrová složka poklesnout na 2% cíl,“ soudí analytici ČSOB a Patria.
Proces uvolňování měnové politiky v eurozóně ale rozhodně podle nich nebude jednoduchý. „Už jen proto, že poslední čísla z ekonomiky překvapila proinflační notou, ať jde o vyšší inflaci a mzdovou dynamiku, historicky nejnižší míru nezaměstnanosti nebo svižnější oživení hospodářského růstu. Přestože širší desinflační příběh v eurozóně stále platí, inflační trajektorie je zamlžena celou řadou rizik, což ukazuje, jak složitá je pro centrální banky tzv. poslední inflační míle,“ soudí.
Trhy teď budou napjatě očekávat slova šéfky ECB Ch. Lagarde na tiskové konferenci v 14:45. „Směrem k dalším měsícům zřejmě ECB nenabídne – vzhledem k proinflačním rizikům – žádný závazek snižování sazeb a celkově se rétorika ponese v relativně neutrálním a do značné míry vágním duchu. ECB se tak bude znovu odvolávat na přístup závislý na datech (data dependent), který však minimálně na dnešním zasedání respektován nebude (dlouhodobá signalizace poklesu sazeb v červnu). Pokud by ECB pod vlivem nedávných makro čísel překvapila jestřábí rétorikou, vidíme prostor – třebaže ne extra výrazný – pro přecenění tržních sazeb na vyšší úrovně. Směrem k příštím měsícům však centrální banka nechá trh v mlze, což může vést k vyšší volatilitě sazeb. Aktuálně trhy kalkulují s dvojím až trojím snížení sazeb o 25bps do konce roku (včetně dneška). To je z našeho pohledu rozumný odhad, který počítá s první pauzou v tomto cyklu již v červenci a následným poklesem sazeb na zářijovém zasedání. Rizikem je však v tuto chvíli scénář méně razantního snižování úrokových sazeb v eurozóně,“ uzavírá analytický tým ČSOB/Patria.
Střední Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
CZK/EUR | 24.6331 | 0.0497 | 24.6534 | 24.6125 |
CZK/USD | 22.6255 | -0.0971 | 22.6755 | 22.6000 |
HUF/EUR | 390.5607 | -0.0036 | 392.0400 | 390.1171 |
PLN/EUR | 4.3002 | 0.2206 | 4.3058 | 4.2922 |
Asie | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
CNY/EUR | 7.8871 | 0.1000 | 7.8947 | 7.8694 |
JPY/EUR | 170.0590 | 0.2437 | 170.1536 | 169.2153 |
JPY/USD | 156.1835 | 0.0782 | 156.3800 | 155.3710 |
USA, Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
GBP/EUR | 0.8523 | 0.2494 | 0.8525 | 0.8499 |
CHF/EUR | 0.9703 | -0.0927 | 0.9713 | 0.9682 |
NOK/EUR | 11.5258 | 0.2962 | 11.5304 | 11.4788 |
SEK/EUR | 11.3184 | 0.1070 | 11.3290 | 11.2697 |
USD/EUR | 1.0888 | 0.1564 | 1.0896 | 1.0862 |
Ostatní | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
AUD/USD | 1.5061 | 0.1197 | 1.5070 | 1.4964 |
CAD/USD | 1.3700 | 0.0467 | 1.3703 | 1.3666 |
Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
13.06.2024 Vyplatí se ještě investovat do Nvidie, Applu…
11.06.2024 Co zaznělo na Analytickém fóru 2024?
03.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Ceny v zemědělství dál klesají. Data z České republiky vévodí evropským statistikám
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Čokoláda jako luxusní zboží? Cena čokolády se může do konce roku zdvojnásobit
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Zdraží barel ropy brent na 90 dolarů? Co to znamená pro benzín a naftu?
Ali Daylami, BITmarkets
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Okénko finanční rady
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Cestovní pojištění přes cestovky? Srovnání vám ušetří i více než 1000 Kč
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Kotlíková dotace se od září snižuje. O tu současnou požádáte do srpna
Richard Bechník, Swiss Life Select
Marek Pokorný, Portu