Sektoru služeb se daří v USA i eurozóně (Ranní zpráva z finančního trhu)

I dnes bude pokračovat zveřejňování série dat z amerického trhu práce. Předskokan klíčové páteční statistiky ADP report by měl ukázat další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Pozitivně by měl podle našeho odhadu vyznít i index ISM z oblasti služeb, který vyskočí výrazně nad padesátibodovou hranici. Nad touto úrovní, značící fázi expanze, se již tři měsíce drží i PMI v eurozóně. To by měl dnes potvrdit jeho finální odhad. České maloobchodní tržby v dubnu pravděpodobně pokračovaly v růstu.

Tržby českých maloobchodníků v dubnu dále rostly

Americký trh práce zůstává utažený. Potvrdí to i dnes zveřejněný ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Hlavní statistika (Nonfarm Payrolls) však bude zveřejněna až v pátek. I ta ale podle našeho odhadu přinese solidní přírůstek nových pracovních míst. Index ISM z oblasti služeb potvrdí dobré vyhlídky tohoto sektoru, když se v květnu vrátí nad padesátibodovou hranici značící fázi expanze.

V eurozóně budou zveřejněny indikátory PMI za květen. Jedná se ale pouze o zpřesnění již zveřejněných předběžných ukazatelů, kde navíc revizi neočekáváme. Podle předběžného odhadu se PMI ve službách za eurozónu jako celek udržel nad padesátibodovou hranicí již třetí měsíc v řadě. Od podzimu loňského roku, kdy se pohyboval kolem úrovně 47 bodů, se tedy jedná o podstatné zlepšení. Zároveň jednotlivé komponenty indikátoru ukazují na rostoucí ceny v tomto segmentu i pokračující nábor nových zaměstnanců.

Domácí maloobchodní tržby bez aut se v dubnu podle našeho odhadu zvýšily o 1,4 % m/m, v meziročním vyjádření pak o 6,3 % (WDA). K vyšší ochotě domácností utrácet přispívá obnovený růst reálných mezd, jak potvrdila i včera zveřejněná data. Zlepšující se spotřebitelská důvěra pak vede k nárůstu čerpání spotřebitelských úvěrů. Vyšší útraty potvrzují i karetní transakce, které se v dubnu po sezónním očištění zvýšily o více než 15 % m/m a 25 % y/y (oproti +0,1 % v březnu). Naopak inkaso DPH za duben přineslo opačnou zprávu, když v reálném vyjádření kleslo o výrazných 6,6 % m/m (SA) poté, co v předchozích měsících odpovídalo oživení spotřebitelské poptávky. V souhrnu však indikátory v ekonomice hovoří pro pokračující růst tržeb v tuzemském maloobchodu. Ty i tak ale stále zůstávají výrazně za svou předpandemickou úrovní z roku 2019(1,8 % v březnu).

Euro oslabuje, region také

Průměrná česká nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Zveřejněné údaje překonaly tržní odhady i prognózu ČNB. Trh očekával růst reálných mezd o 3,9 % y/y a ČNB o 4,2 %. Proinflační vyznění má navíc i struktura mzdového růstu, když výdělky v tržních odvětvích rostly nominálně o 8 % y/y, zatímco ČNB očekávala pouze 6,9 % y/y. Mzdové statistiky tak zvyšují riziko, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání zpomalit tempo snižování úrokových sazeb z dosavadních 50 bb. Více se mzdovému vývoji věnujeme zde: https://bit.ly/3X3r1XB.

Celý region včera ztrácel. Nejvíce oslabil polský zlotý, a to o 0,6 % (na 4,30 PLN/EUR). V závěsu s 0,4 % byl maďarský forint, který se posunul na 391,7 HUF/EUR. Ztrát nebyla ušetřena ani česká koruna, která přišla o 0,3 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 24,73 CZK/EUR. Nedařilo se ani společné evropské měně, ač po slabších datech z amerického trhu práce se snažila ztráty mírně korigovat. Obchodovala se o 0,3 % slabší na 1,087 USD/EUR.

Přečtěte si také