Atlantik FT - ČT má fundament 470 Kč/akcii, krátký výhled však NEGATIVNÍ

TelSource plánuje prodat 27% podíl v Českém Telecomu

TelSource, konsorcium firem KPN a Swisscom, které vlastní 27% podíl v Českém Telecomu, oznámilo, že plánuje prodej svého podílu v ČTelu na mezinárodním trhu. Oznámení bylo zveřejněno v pátek po uzávěrce trhu. Konsorcium TelSource se rozhodlo prodat svůj podíl, protože nechce čekat na privatizaci ČTelu a podle názoru konsorcia koupě zbývajícího podílu v Eurotelu významně zvýší atraktivitu společnosti pro investory.

Kvůli rozhodnutí TelSource očekáváme, že v krátkodobém horizontu ovlivní cenu akcií ČTelu prodejní tlaky. Změnili jsme proto náš krátkodobý výhled z Neutrální na NEGATIVNÍ. Akcie jsou atraktivní díky nedávné akvizici Eurotelu a štědré dividendové politice 50-70 % z konsolidovaného zisku v příštích dvou letech. Podle našich výpočtů je fundamentální hodnota akcií ČTelu 470 Kč, tento titul tedy má růstový potenciál 67 %. Naše dlouhodobé doporučení proto zůstává KOUPIT.

Celá analýza z 22.9.2003 je k dispozici našim klientům.

AUTOR: Tomas Gatěk

Tematické zprávy: Přichází zlatý čas dividend na valných hromadách..