Patria (Patria Finance)
Investice  |  17.04.2024 10:22:00

Ceny tržních služeb v březnu v souladu s běžným vývojem, ceny rostlinné výroby však skokově vzrostly (Seidler)

Ceny výrobců v březnu vyznívají opět smíšeně. Dvouciferný meziroční propad cen u zemědělských výrobců sice pokračuje, ceny však z meziměsíčního pohledu skokově vzrostly u cen rostlinné výroby nad rámec běžného sezonního vývoje. Ceny průmyslových výrobců meziměsíčně poklesly, což však bylo zejména vlivem energií. Příznivěji tento měsíc naopak vyznívají ceny služeb, jejichž meziměsíční růst na rozdíl od předešlého měsíce nevybočuje z tradičního březnového vývoje předcovidových let. Dnešní čísla tak z pohledu měnová politiky přináší menší rizika ohledně vývoje cen služeb, na druhou stranu současné očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb ČNB je ovlivňováno především globálními faktory a předpokladem trhu, že hlavní centrální banky budou letos snižovat sazby nakonec pomaleji.

1

Ceny průmyslových výrobců v březnu poklesly o 0,1 % mom, zatímco konsensus analytiků očekával růst o 0,3 %. Meziroční dynamika pak stagnovala oproti mírnému poklesu v únoru. Většina cenového vývoje v březnu však byla tažena poklesem cen energií o 1,1 %, zatímco bez energií ceny rostly meziměsíčně o 0,5 % a meziroční dynamika by zmírnila pokles z -1,3 na -0,8 % yoy. Proinflačně tak působily ceny chemických látek či elektrických zařízení. Také ceny potravinářské výroby po roce poprvé meziměsíčně vzrostly a jejich meziroční pokles zmírnil z -5,9 na -5 %. Přitom vazba mezi vývojem cen potravin ve spotřebním koši a vývojem cen potravinářské výroby je poměrně úzká a březnový vývoj tak předznamenává zvolnění dosavadního poklesu cen potravin.

2

Ceny zemědělských výrobců pokračovaly v březnu v dvouciferném meziročním poklesu, ten však oproti únoru zmírnil z -19 na -13 %, a to zejména skokovým růstem cen rostlinné výroby o téměř 6 %. Jedná se o silné meziměsíční číslo, které je citelně nad tradičním březnovým vývojem. Dle poznámky ČSÚ však mohlo být taženo i změnou struktury vah.

3

Ceny stavebních prací meziměsíčně nepatrně rostly (0,3 %), což je nepatrně nad dlouhodobým průměrem, meziročně však ceny stagnovaly na 1,6 %. Ceny stavebního materiálu rovněž stagnovaly a meziročně byly nižší o necelá 2 %.

Ceny služeb pro podniky rostly o 0,7 % mom, což je hodnota relativně v souladu s běžným březnovým vývojem. To je do jisté míry uklidňující zpráva po únoru, kdy ceny služeb rostly citelně nad běžnou sezónnost a zvyšovaly obavy o persistenci inflace v tomto cenovém okruhu. Meziročně ceny služeb zpomalily z 4,9 na 4,1 %.

4

Březnová čísla tak přináší určité uklidnění z pohledu budoucího vývoje cen služeb, jelikož po silném únorovém růstu se meziměsíční dynamika cen vrátila k běžné dlouhodobé úrovni předinflačních let. To vesměs platí i pro ceny stavebních prací a ceny v průmyslové výrobě, pokud porovnáme březnový meziměsíční vývoj s březnovým vývojem let 2011-2020. Výrazně nad tímto vývojem byly ceny v zemědělství, z jednoho měsíce však není nutné dělat silné závěry, zároveň tento vývoj může být částečně tažen i technickými faktory změn vah.

5

V současnosti výhled na budoucí kroky ČNB ovlivňují spíše globální faktory, a to zejména přehodnocování výhledu na letošní snižování sazeb ze strany Fedu. Pomalejší pokles inflace a nadále dobrá kondice tamní ekonomika vedla trh k přehodnocení rychlosti tempa poklesu sazeb, což způsobilo posun úrokových sazeb směrem nahoru a ovlivňuje to i očekávání trhu pro ČNB, tj. zda bude moci snižovat sazby tak rychle v prostředí, kdy hlavní centrální banky budou s uvolňováním měnové politiky letos opatrnější, než se předpokládalo ještě několik měsíců nazpět.

Autor: Jakub Seidler, hlavní ekonom ČBA

 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út   9:52  Graf dne - USDIDX (28.05.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Út   9:26  Krátké zprávy z ČR: Primoco UAV; KOFOLA Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688