US500 si před zveřejněním zápisu ze zasedání FOMC drží ztráty

Jedna z klíčových makro událostí dne - zveřejnění zprávy o inflaci v USA za březen - je již za námi, ale na obzoru se rýsuje další. Dnes ve 20:00 bude zveřejněn zápis z březnového zasedání FOMC 2024. Zveřejnění může rovněž vyvolat nárůst volatility na trzích a účastníci trhu je budou bedlivě sledovat.

Na březnovém zasedání FOMC 2024 byly úrokové sazby ponechány beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, ale obsahovaly nový soubor ekonomických projekcí. Ty zahrnovaly vyšší prognózy jádrové inflace pro rok 2024 oproti prosincovým projekcím a také vyšší prognózu růstu HDP pro období 2024-2026. 'Dot-plot' ukázal, že mediánové očekávání je stále pro tři snížení (75 bazických bodů uvolnění) v tomto roce, ale pouze jeden člen vidí šanci pro čtyři snížení, zatímco ještě v prosinci 2023 tečky 5 členů FOMC vidělo 4 a více snížení sazeb v tomto roce.

Co sledovat ve zveřejnění?

Zatímco nové prognózy a Powellova tisková konference po zasedání již investorům poskytly nové informace, obchodníci budou v dnešním zápisu hledat další. Pozornost bude upřena na to, zda se diskutovalo o budoucí trajektorii sazeb, a pokud ano, tak jak konkrétně. Pod drobnohledem budou také případné zmínky o rozvaze a tempu jejího snižování. Tam se zatím Fed rozhodl neprovádět žádné změny, ale ty budou potřeba před nebo při zahájení uvolňování sazeb. Dokument pravděpodobně zdůrazní skutečnost, že cesta k inflačnímu cíli zůstává nejistá a hrbolatá. Je třeba poznamenat, že březnové zasedání FOMC se konalo po dvou překvapivě jestřábích zprávách o CPI v řadě (leden a únor) a členové Fedu poznamenali, že to přispělo k nedostatku důvěry ke snížení sazeb. Nyní však víme, že inflace zůstala i v březnu vyšší, než se očekávalo.

Peněžní trhy nyní vidí jen asi 20% šanci, že Fed na červnovém zasedání přistoupí k prvnímu snížení sazeb, a to v návaznosti na dnes zveřejněné jestřábí údaje o indexu spotřebitelských cen za březen. Zdroj: Bloomberg Finance LP

Trhy bude těžké překvapit

Ačkoli zápis z FOMC je jistě událostí volatility, je třeba poznamenat, že reakce trhu dnes může být poněkud tlumená. Vzhledem k tomu, že březnové zasedání 2024 bylo čtvrtletním zasedáním, většina informací, které chtěl Fed investorům předat, již byla předána prostřednictvím ekonomických projekcí. Vzhledem k tomu bude těžké trhy překvapit. Zadruhé, trhy jsou již "roztažené" po dnešním zveřejnění indexu spotřebitelských cen. Pokud zápis přímo či nepřímo odmítne myšlenku snížení sazeb v první polovině roku 2024, USD by mohl rozšířit zisky, zatímco indexy mohou prohloubit poklesy.

Je však třeba poznamenat, že již v březnu, kdy se konalo měnověpolitické zasedání Fedu, byly trhy rozděleny, zda k prvnímu snížení sazeb dojde v květnu nebo v červnu. Nyní, po dalším jestřábím čtení CPI, jsou trhy rozděleny mezi červenec a září. Jak již bylo řečeno, případné jestřábí překvapení již může být zaúčtováno.

Futures na index S&P 500 (US500) si před zveřejněním zápisu z jednání FOMC udržují ztráty po zveřejnění indexu spotřebitelských cen. Pullback se zastavil na 200-periodickém klouzavém průměru (fialová čára, interval H4) v oblasti 5 200 bodů, index však zůstává v rámci dne níže o více než 1 %. Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.