Indexy po volatilním vývoji mírně rostly

Akciové indexy byly včera rozkolísané, když nejdříve převážně oslabovaly, což podpořila i silnější než očekávaná ADP data z trhu práce v USA, jež ukázala silnější růst zaměstnaných (a tedy argument pro opatrnější Fed směrem ke snižování sazeb). Pak indexy vystřelily prudce vzhůru po PMI datech z USA ze služeb, které naopak byly mírně slabší, než se čekalo (a tedy zase opačně vyznění směrem ke snižování sazeb Fed). Večer pak následovalo vystoupení guvernéra Fed Powella, který potvrdil, že centrální banka letos bude moct pravděpodobně snižovat sazby, a je brzo hodnotit to jestli poslední silnější inflační data jsou více než menší výkyvy v jinak pokračujícím dezinflačním trendu. To byly holubičí komentáře, takže trh reagoval pozitivně, dluhopisové výnosy včera oslabovaly z nejvyšších úrovní od listopadu, kdy se během dne dostaly nad 4,4%. Po vystoupení Powella mírně rostla implikovaná pravděpodobnost na snížení sazeb v červnu nad 60%.

Nedařilo se akciím Intelu, které ztratily 8% poté co firma spolu s oznámením nového způsobu reportování segmentů uvedla, že nově budovaný foundry segment (zakázková výroba čipů pro externí klienty, jako konkurence pro model TSMC) za loňský rok prohloubil provozní ztrátu z cca 5 na 7 mld. USD při nižších tržbách a profitabilita se očekává od roku 2027. Firma také uvedla, že asi 30% čipů firmy pro ni nyní vyrábí ostatní producenti (např. TSMC), což se projevuje v nižších maržích, podíl by měl ale postupně klesat s náběhem vlastní výroby nových generací čipů, kam firma masivně investuje, což je dlouhodobě pozitivní, krátkodobě se to na výsledcích podepisuje negativně.

Ceny ropy posilovaly v mírném růstu, zlato ve vytváření nových maxim, kdy si sáhlo na 2 300 USD za unci.

Dnes se čekají méně významná data jako pravidelná týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA, večer ale mají vystoupit další členové FOMC, což může s trhem zahýbat. Hlavní data z trhu práce v USA budu zveřejněna zítra. Trhy v Číně jsou zavřeny kvůli svátku. 

Jan Šafránek, analytik České spořitelny