Atlantik FT - důležité zprávy ČR 18.09. - ČEZ,Erste,makro

ČEZ: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
ČEZ uvedl, že by preferoval, aby dividendovou politiku společnosti schválili akcionáři na řádné valné hromadě. Podle finančního ředitele by pro období několika příštích let byl přiměřený dividendový výnos 5-7 %. Finanční ředitel dále sdělil, že peněžní toky ČEZu jsou dostatečně silné pro splnění takových závazků, i když budou uskutečněny některé plánované akvizice v zahraničí. Podle našeho názoru by vysoké dividendy mohl preferovat i stát, ale možná nebude chtít zavázat ČEZ k politice vysokých dividend.
Další zpráva: ČEZ uvedl, že během příštích tří let by mohl na fúze a akvizice věnovat 20 mld. Kč. ČEZ má velký prostor pro případné zvýšení zadlužení, díky poměru D/E 0,3. Dalších 20 mld. Kč by tento poměr zvýšilo na 0,45, což považujeme za stále bezpečnou úroveň.

Erste: Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Jak uvedl generální ředitel, Erste Bank v roce 2003 vykáže zvýšení čistého zisku o 25 % (na 319 mil. EUR) a dividendu 1,24-1,50 EUR. V případě čistého zisku management vlastně pouze zúžil svou předchozí projekci „více než 20%“ nárůstu, kterou zveřejnil v srpnu. Růst o 25 % se zdá být dosažitelný (my očekáváme čistý zisk 310 mil. EUR).

Státní rozpočet (Analytik: Jan Schiesser)
Kabinet se dohodl na drobném snížení rozpočtového deficitu pro rok 2004 z původních 118 na 115 mld. Kč, což by představovalo téměř 5 % nominálního HDP. Rozpočet bude pravděpodobně schválen, i když je příliš optimistický na straně příjmů a nepřináší téměř žádné (velmi potřebné) strukturální změny na straně výdajů.

AUTOR: Jan Schiesser

Související zprávy:
Atlantik FT - výhled 18.09.- pokračování...