Zvýší Bank of Japan sazby
Ačkoli je na tento týden naplánována řada rozhodnutí centrálních bank o úrokových sazbách, zdá se, že nejzajímavější bude zítřejší rozhodnutí Bank of Japan během asijsko-pacifické seance. Očekává se totiž, že japonská centrální banka zvýší sazby ze záporného pásma! Pojďme se podívat na to, co trh očekává, a také na to, co by mohlo být považováno za jestřábí či holubičí překvapení!
Hvězdy se konečně sešly pro zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan
Bank of Japan lze považovat za nejméně aktivní z hlavních centrálních bank. Od začátku ledna 2016 banka drží svou hlavní úrokovou sazbu na úrovni -0,10 %. V Japonsku nedošlo k žádnému agresivnímu snižování sazeb v souvislosti s pandemií a nedošlo ani k žádnému agresivnímu zvyšování sazeb po pandemii. Je to proto, že Japonsko se dlouhodobě potýká s dosažením svého 2% cíle, což nutí BoJ k masivnímu uvolňování ve snaze podpořit inflaci. Globální postpandemický skok inflace byl přítomen i v Japonsku, ale panují obavy, že nevydrží a že se inflace vrátí na podcílové úrovně. Výsledky letošních ročních mzdových jednání však vyústily v největší zvýšení mezd za poslední desetiletí, což výrazně zvyšuje šanci na zahájení mzdově-cenového cyklu. To je to, co si Bank of Japan dlouho přála, a v kombinaci s nedávnými spíše jestřábími komentáři členů BoJ existuje vysoká šance, že japonští centrální bankéři tento týden rozhodnou o prvním zvýšení sazeb od roku 2007.
Výsledek letošních mzdových jednání naznačuje, že japonská inflace měřená indexem spotřebitelských cen by mohla konečně dosáhnout 2% cíle na trvalejší bázi. Zdroj: Zdroj: Bloomberg Finance LP
Trhy očekávají konec záporných úrokových sazeb v Japonsku
Bank of Japan zítra během asijsko-pacifické seance oznámí své další rozhodnutí o úrokových sazbách. Přesné načasování oznámení neexistuje, ale na základě minulých rozhodnutí obvykle přichází kolem 4.00. Tisková konference guvernéra BoJ Uedy obvykle začíná zhruba hodinu až hodinu a půl po oznámení sazeb.
Peněžní trhy v současné době odhadují 50% pravděpodobnost, že Bank of Japan zítra zvýší úrokové sazby o 10 bazických bodů. Minulý týden tyto šance dosahovaly 70-80 %, ale zdá se, že s blížícím se rozhodnutím si investoři toto rozhodnutí rozmýšlejí. Je třeba říci, že to není poprvé, kdy trhy doufají v konec ultra uvolněné politiky v Japonsku, proto nedávné stažení očekávání může odrážet obavy, že BoJ opět zklame.
Většina ekonomů v průzkumu agentury Bloomberg sice očekává ponechání sazeb na úrovni -0,10 %, je však třeba poznamenat, že tyto prognózy byly většinou zveřejněny před výsledky ročních mzdových jednání z minulého týdne. Od pátku došlo k řadě revizí odhadů a téměř všechny ukazují buď na zvýšení sazeb o 10 bazických bodů na 0,00 %, nebo na zvýšení sazeb o 20 bazických bodů na 0,10 %.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Co lze považovat za jestřábí překvapení?
Trhy jsou připraveny na zvýšení sazeb BoJ, které by zítra ukončilo období záporných úrokových sazeb. Přitom jestřábí překvapení by vyžadovalo zpřísnění o více než 10 bazických bodů. Pokud by BoJ přinesla zvýšení sazeb o 20 bazických bodů, jak některé instituce očekávají, JPY by pravděpodobně získal. Představitelé BoJ však varovali, že jakékoli zvyšování sazeb bude pravděpodobně postupné, a proto zvýšení větší než o 10 bazických bodů není základním scénářem. Jestřábí překvapení by mohla přinést kontrola výnosové křivky (YCC). Přesněji řečeno její nedostatek. Zatímco ukončení YCC se očekává v letošním roce, rozhodnutí opustit tento nástroj již na zítřejším zasedání by bylo vnímáno jako jestřábí překvapení a prospělo by i JPY.
Co lze považovat za holubičí překvapení?
Vzhledem k tomu, jak velká jsou očekávání ohledně zvyšování sazeb, by bylo nezvýšení sazeb určitě holubičím překvapením. V holubičím scénáři by Bank of Japan mohla odmítnout výsledky mzdových jednání z minulého týdne a říci, že raději počká, až bude oznámeno zvýšení mezd pro malé a střední podniky. To by bylo do jisté míry rozumné vzhledem k tomu, že malé a střední podniky tvoří přibližně 70 % všech společností v Japonsku a jednání z minulého týdne se týkala především větších společností. To by znamenalo, že ke zvýšení sazeb by mohlo dojít blíže k polovině roku. Ponechání sazeb beze změny může vyvolat tlak na japonský jen.
Japonský jen začal posilovat, protože bylo stále zřejmější, že Bank of Japan zvýší sazby, přičemž kurz USDJPY v první polovině března klesl z přibližně 151 pod 147. Později se však pohyb směrem dolů zastavil a pár od té doby velkou část ztrát získal zpět.
Podíváme-li se na graf USDJPY v intervalu D1, vidíme, že korekce z počátku března se zastavila na klouzavém průměru 200 seancí (fialová linie) a později se pár začal zotavovat. USDJPY se v současné době pokouší prorazit nad klouzavý průměr 50 seancí (zelená linie) v oblasti 149,00. Zvýšení sazeb o více než 10 bazických bodů nebo oznámení, že YCC bude ukončeno, může vést k obnovení pohybu páru směrem dolů, přičemž nedávná minima a výše zmíněný klouzavý průměr 200 seancí jsou první potenciální podporou. Na druhou stranu, pokud by nedošlo k zpřísnění sazeb ani o 10 bazických bodů, mohlo by to být vnímáno jako velké zklamání a mohlo by to pár posunout k nedávným maximům nad hranicí 150,00.
Zdroj: xStation5
![Logo XTB](https://i.fin.cz/news/foto/loga/logo_xtb.jpg)
X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Kurzovní lístek Komerční banka, Kurzovní lístky bank
- Erste Bank ve Vídni - aktuální graf akcie Erste Bank ve Vídni v bodech
- Kódy bank - Banky v ČR
- Kurzovní lístek Fio banka, Kurzovní lístky bank
- KOMERČNÍ BANKA - Akcie KOMERČNÍ BANKA aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Akcie ERSTE GROUP BANK AG - ERSTE BANK, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- MONETA MONEY BANK - Akcie MONETA MONEY BANK aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- ERSTE GROUP BANK A - Akcie ERSTE GROUP BANK A aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Akcie ERSTE GROUP BANK AG - ERSTE BANK, aktuální vývoj cen, akcie-cz online
- SWIFT kódy bank - BIC kód Banky k IBAN číslu účtu
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
Prezentace
12.02.2025 iPhone 16 Pro za 699 Kč! Nová služba nemá v…
29.01.2025 Xiaomi má nový bestseller. Je extrémně nadupaný a
28.01.2025 České firmy stále častěji místo banky…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Zlatý býk je k nezastavení: Zlato překonalo hranici 2 900 USD
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Kávová horečka: ceny lámou rekordy, zásoby docházejí a Trump přilévá olej do ohně
Štěpán Křeček, BHS
Cestovní ruch je na vzestupu. Rok 2024 výrazně překonal předpandemický rok 2019
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v únoru snižuje úrokové sazby, ale s jejich dalším poklesem bude velmi opatrná
Charu Chanana, Saxo Bank
Scénář obchodní války 2.0: Co to znamená pro vaše portfolio?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Okénko finanční rady
Marek Pokorný, Portu
Investování se stává běžnou součástí života. Zájem Čechů o něj roste
Jaroslav Rada, Česká síť
Pavla Berdár, Delta Green
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Banky zmařily kyberútoky za 8 miliard, počet útoků přitom vzrostl o čtvrtinu
Jáchym Knedlhans, Direct Family
V roce 2025 přichází spousta změn na silnicích - rostou ceny známek, začnou chodit pokuty
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Nový rok, nové předsevzetí. Jak začít lépe hospodařit s penězi?
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz