USD klesá před daty NFP

Tržní očekávání naznačují, že investorům bude nabídnuta silná zpráva o NFP za leden později dnes, po solidních datech zveřejněných za prosinec. Prosincová zpráva ukázala nejen nárůst přes 200 tisíc pracovních míst, ale také pokles míry nezaměstnanosti na 3,7 %. Na druhou stranu se objevily i některé negativní faktory a nutno říci, že lednová data jsou často matoucí. Vyvolá negativní překvapení v dnešních datech obavy o americkou ekonomiku a zvýší šance na březnové snížení sazeb?

Tržní očekávání

Ekonomové se shodují na tom, že v lednu se zaměstnanost v USA zvýší o 180 tisíc, což může být vzhledem k přítomným rizikovým faktorům považováno za vysokou hodnotu. Bloomberg Intelligence naznačuje, že zisk 160 000 je pravděpodobnější. Údaje za prosinec ukázaly nárůst pracovních míst o 216 tisíc.

• Ekonomové se shodují na tom, že v lednu se zaměstnanost v USA zvýší o 180 tisíc, což může být vzhledem k přítomným rizikovým faktorům považováno za vysokou hodnotu. Bloomberg Intelligence naznačuje, že zisk 160 000 je pravděpodobnější. Údaje za prosinec ukázaly nárůst pracovních míst o 216 tisíc.
• Trh očekává negativní revizi listopadových a prosincových údajů o zaměstnanosti, což může způsobit, že zpráva bude vnímána jako negativní
• Počasí, úpravy benchmarků, revize populace a další sezónní úpravy mohou mít negativní dopad na lednové výsledky
• San Francisco Fed odhaduje, že dobré počasí v prosinci mohlo zvýšit zaměstnanost až o 90 tisíc, zatímco nízké teploty v lednu mohou mít negativní dopad kolem 25 tisíc.
• Tržní konsenzus naznačuje oživení míry nezaměstnanosti zpět na 3,8 % při zpomalení náboru a zvýšené účasti
• Růst mezd se také zpomalil na 0,3 % meziměsíčně v lednu, z 0,4 % meziměsíčně hlášených v prosinci
• Podle agentury Bloomberg mohou sezónní faktory způsobit, že lednová data NFP budou méně důvěryhodná a investoři by se místo toho měli zaměřit na revize 2022-2023
• Pokud jsou revize významné a ukážou, že trh práce nebyl tak robustní, jak naznačovala data, může to způsobit, že Fed bude při snižování sazeb jednat rychleji
• Existuje dokonce mizivá šance na lednový pokles zaměstnanosti, což by byl první pokles zaměstnanosti od prosince 2022. Nicméně bude tažen již zmíněnými sezónními faktory a statistickou chybou
• Podle Powella se neutrální růst pracovních míst pohybuje kolem 100 tisíc měsíčně. Jakékoli níže uvedené údaje, které by mohly zvýšit šance na rychlejší snížení sazeb ze strany Fedu

Špatná hodnota ADP, oživení žádostí o podporu v nezaměstnanosti, nízká hodnota subindexu zaměstnanosti ISM ve zpracovatelském průmyslu a také nedávné poklesy JOLTS (ačkoli prosinec přinesl oživení) jsou faktory, které naznačují možná slabá lednová data. Na druhou stranu je třeba říci, že ADP byl v posledních měsících dost špatným prediktorem hodnot NFP, proto dnes nelze vyloučit pozitivní překvapení. Vypadá to, že každé čtení nad 150k lze považovat za další zpřísnění trhu práce.

Porovnání hodnot ADP a NFP. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Jak budou reagovat trhy?

EURUSD se prolomil nad hlavním a krátkodobým medvědím kanálem. Pár reaguje na poptávkovou zónu nad hranicí 1,08, ale zároveň lze v oblasti 1,0890-1,0900 zaznamenat silnou reakci na straně nabídky. Pokud NFP zklame, existuje šance, že pár zakončí týden pozitivně a vymaní se ze sestupné trendové sekvence. Na druhou stranu, pokud bude zpráva NFP silná a bude podporovat USD, bude klíčový test oblasti 1,0800-1,0830. Průlom pod touto oblastí by mohl od začátku prosince připravit cestu k poklesu směrem k lokálním minimům.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.