Ranní okénko - Dnes hlavními tématy státní rozpočet v ČR a inflace v Německu

Dnes odpoledne zveřejní Ministerstvo financí výsledek hospodaření české vlády za rok 2023. Naplánovaný rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč se s vysokou pravděpodobností podaří dodržet, jelikož ke konci listopadu schodek činil 269,1 mld. Kč. Ale jásat není možné, protože veřejné finance se počátkem roku 2020 vymkly kontrole. Proto současná vládní garnitura schválila tzv. konsolidační balíček, pomocí kterého by se měly veřejné finance vrátit na udržitelnější dráhu, ale jedná se pouze o první krok ke konsolidaci veřejných financí. Pro rok 2024 byl schválen schodek státního rozpočtu ve výši 252 mld. Kč a je tak zcela zřejmé, že další kroky budou muset následovat.

Nejzajímavější událostí ve světě bude prvotní odhad inflace v Německu. Dle metodiky Eurostatu (HICP) listopadová inflace v zemi našeho západního souseda činila 2,3 % a zdálo se, že inflační cíl je již na dosah. Ale prosincový údaj bude významně ovlivňován srovnávací základnou, protože v posledním měsíci roku 2022 spolková vláda schválila pomoc domácnostem s vysokými náklady na energie. Inflace tak opět povyskočí, a to až ke 4 %. Výsledek v Německu bude mít zároveň negativní vliv na inflaci v celé eurozóně (předběžný odhad bude uveřejněn v pátek), kde se očekává nárůst ke 3 % z 2,4 % v listopadu.

Ze Spojených států amerických dorazí další údaje o trhu práce, a to konkrétně report ADP a každotýdenní údaje o nově podaných i pokračujících žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Investoři ovšem budou spíše vyhlížet páteční data.

Pohled zpět:

Ze včera uveřejněného reportu JOLTS lze vyčíst, že bylo volných pouze 8,8 milionů pracovních míst, což je nejnižší hodnota od začátku roku 2021. Počet pracovních pozic ubývá a je tak stále obtížnější sehnat novou práci, což se odráží i na menší ochotě místních obyvatel vyhledávat nové pracovní příležitosti. To má vliv i na mzdový vývoj, který tak bude pravděpodobně umírněnější, což je dobrá zpráva pro Fed, který tento faktor opakovaně označoval jako podmínku k návratu k 2% cíli. Zápisky z prosincového zasedání Fedu nepřinesly výraznější překvapení, ale pro trh to bylo určité zklamání, protože čekal více holubičích náznaků.

Nezaměstnanost v Německu po listopadové revizi stoupla z 5,8 % na 5,9 % v prosinci. I přes nedobrý výkon německé ekonomiky nezaměstnanost v největší evropské ekonomice rostla během loňského roku jen velmi pomalu, podobně jako v České republice.

Středeční den nebyl pro akciové trhy úspěšný, když americký index S&P 500 odepsal 0,8 % a německý DAX dokonce téměř 1,4 %. Pražská burza si vedla o něco lépe, ale i ona ztrácela (přes 0,2 %). Koruna nadále osciluje okolo 24,65 EUR/CZK.

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik