Říjnové zlepšení průmyslu jde téměř výhradně za automobily
Průmyslová produkce v říjnu oproti září vzrostla o výrazných 2,8 % a v meziročním srovnání se zvýšila o 1,9 %. Za silným meziměsíčním růstem průmyslu stálo v říjnu především zlepšení v automobilovém sektoru, když předchozí měsíce výrobu automobilů negativně ovlivňovaly problémy v dodavatelských řetězcích. Říjnový výsledek průmyslu je tak nutné brát v kontextu velmi slabého 3. čtvrtletí, když hodnota průmyslové produkce se v říjnu jen dotahovala na hodnotu produkce z 2. čtvrtletí (v říjnu produkce 0,4 % pod 2. čtvrtletím).
V říjnových číslech z průmyslu zároveň stojí za pozornost skutečnost, že meziměsíční zlepšení produkce nebylo plošné a týkalo se jen některých odvětví, primárně produkce motorových vozidel (11 % m/m) a ostatních dopravních prostředků a zařízení (40,4 % m/m). V řadě dalších velkých odvětvích však produkce poklesla, a to i docela výrazně – elektrické a optické přístroje (-8,9 % m/m), kovodělný průmysl (-2,1 % m/m) či strojírenství (-0,6 % m/m).
Na základním obrazu průmyslu se tak ani v říjnu vlastně nic nemění. Většina průmyslových odvětví se i nadále nachází v recesi. Kladně k meziročnímu růstu produkce přispívá jen několik odvětví. V říjnu dominantně motorová vozidla, ostatní dopravní prostředky a oprava a instalace strojů a zařízení a mírně ještě produkce v některých dalších odvětvích zpracovatelského průmyslu plus energetika. Naopak výrazný meziroční pokles produkce pokračoval v energeticky náročných odvětvích jako výroba základních kovů či ostatních nekovových minerálních výrobků a zároveň i ve velkých odvětvích jako strojírenství či počítače, elektrické a optické přístroje.
Ani nové průmyslové zakázky v říjnu nepřesvědčily, když v meziročním srovnání poklesly již šestý měsíc v řadě (v říjnu o 4,0 % r/r). Část průmyslových podniků navíc stále těží z nevyřízených starých zakázek. V rámci jednotlivých odvětví se také vývoj nových zakázek dost výrazně liší – poměrně silný automotive, slabé strojírenství a produkce počítačů. V neposlední řadě je třeba zmínit, že nové zakázky jsou uváděny v běžných cenách a nezohledňují tak vysokou inflaci. V reálném vyjádření je tak meziroční pokles zakázek ještě výraznější.
Předstihové indikátory, ať již jde o index PMI či konjunkturální průzkum, za říjen a listopad sice vykázaly mírné zlepšení, avšak i nadále se nacházejí hluboko v restriktivním pásmu. Od závěrečných dvou měsíců letošního roku tak podle mě žádné výraznější oživení průmyslu očekávat nelze a celková průmyslová produkce tak bude především těžit z odeznění dodavatelských problémů v automotive. V souhrnu za letošní rok lze očekávat pokles průmyslu o necelých 0,5 % a na markantnější oživení průmyslové produkce si budeme muset počkat až do příštího roku.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 46 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz/
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři