Vysoké úrokové sazby srazily stavebním spořitelnám zisky

Českým stavební spořitelnám nesvědčí změny úrokových sazeb. Dokázaly se přizpůsobit nízkým sazbám, ale období levných peněz je pryč. Růst sazeb způsobuje odliv depozit, který nezastavilo ani jejich zdražování.

Stavební spořitelny vykázaly za první tři čtvrtletí letošního roku zisk po zdanění ve výši 2,84 mld. Kč, což je o 6 % méně než před rokem. Celkový objem poskytnutých úvěrů meziročně vzrostl o 3 %, ale vklady klientů naopak klesly o 8 %. Vyplývá to ze zveřejněných údajů stavebních spořitelen.

Rozdíl mezi vklady a úvěry se prohlubuje Klasický model stavebního spoření předpokládá, že úvěry jsou poskytovány zásadně z levných primárních zdrojů, tedy z vkladů na účtech stavebního spoření. Díky tomu jsou stavební spořitelny schopny poskytovat levné úvěry na bydlení. České stavební spořitelny však preferují poskytování překlenovacích úvěrů, které je možno poskytovat z externích zdrojů. Díky tomu mohl objem úvěrů převýšit objem vkladů a na konci třetího čtvrtletí byl objem poskytnutých úvěrů 117 % objemu vkladů. Rostoucí úrokové sazby dramaticky snížily zájem o nové úvěry oproti loňskému roku o 47 %. Celkový objem poskytnutých úvěrů v bilancích stavebních spořitelen přesto roste, byť pomalejším tempem. Velmi nepříjemně však vysoké úrokové sazby ovlivňují objem vkladů na účtech stavebního spoření. České stavební spořitelny motivují své klienty ke spoření pouze zhodnocováním vkladů, což je dnes velmi obtížné. Spořitelny navyšují úrokové sazby, přidávají různé bonusy a prémie, ale přesto se  objem depozit snížil meziročně v průměru o 8 %.

Stavební spořitelny mohou získat potřebné zdroje od svých matek, ale postupně ztrácejí svou ekonomicky nejcennější část – totiž levná depozita. Nejrychleji odtékají vklady z největší a nejmenší stavební spořitelny, tedy z ČSOBS a MONETY. U obou stavebních spořitelen klesl objem vkladů meziročně o 9 %. Nejlépe si své vklady chrání Buřinka, které za rok odteklo pouze 6 % depozit.

Podstatně větší rozdíly mezi spořitelnami panují v celkových objemech poskytnutých úvěrů. Nejvíce jich přibylo Modré pyramidě (+8 %) a Buřince (+7 %), u ČSOBS a MONETY objem úvěrů dokonce klesl o 2 %. Zisk klesá vinou rostoucích úrokových sazeb V porovnání s loňským rokem stavebním spořitelnám klesl čistý zisk. A podobně jako u jejich matek, i zde jsou příčinou vysoké úrokové sazby. S klesajícím objemem depozit musí stavební spořitelny využívat stále více vnějších zdrojů. A prodejní strategie spořitelen si dnes vynucuje vyšší úročení nových smluv. Proto vzrostly náklady na úroky více, než výnosy z úroků. A to i přesto, že úrokové sazby na vkladech jsou u stavebních spořitelen po dobu šesti let fixované. Důsledkem je nižší čistý úrokový výnos, který ovlivní celkový výsledek hospodaření. Jedinou výjimkou je Raiffeisen stavební spořitelna, které se podařilo navýšit úrokové výnosy více než vzrostly její úrokové náklady. Čistý úrokový výnos RSTS meziročně stoupl o 5 %, což přinejmenším částečně přispělo k nárůstu zisku po zdanění o 49 %.

Stavební spořitelny čeká důležité období Stavební spořitelny mají před sebou důležité období. Poté co se přizpůsobily nízkým úrokovým sazbám přišla změna. Úrokové sazby se během jednoho roku dostaly na úrovně které byly dříve běžné, ale dnes nám připadají velmi vysoké. Jsme tak svědky paradoxu, kdy problém vzniká návratem normálních úrokových sazeb pro které bylo stavební spoření kdysi nastaveno.

Prodej stavebního spoření jako spořicího produktu tlačí úrokové sazby na úrovně, se kterými stavební spoření před třiceti lety začínalo. Situaci dále komplikuje snaha státu o úspory, spojená se snížením státní podpory. Nadcházející období proto bude pro stavební spořitelny velkou výzvou, ve které budou muset své nové strategie obhájit.

Petr Kielar
Stavebky.cz