Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  25.09.2023 10:29:48

Dvojnásob špatná zpráva z ČNB - snaha "ušetřit" budí obavy


Centrální banka oznámila, že ve snaze snížit náklady měnové politiky nebude bankám na jejich povinných minimálních rezervách (PMR) vyplácet žádné úroky. Dosud tyto rezervy úročila sazbou na úrovni repo sazby. Pro banky je to zpráva zjevně špatná, nicméně znepokojení by měla vyvolat i u těch z nás, kteří nemají s bankami vůbec nic společného.

Rezervy kterékoli banky u ČNB jsou peníze, které banka drží v ČNB na svém „běžném“ účtu. Z nich hradí každodenní klientské převody do jiných bank a naopak do svých rezerv ukládá peníze, které jí přišly díky klientským převodům z jiných bank. Povinná minimální rezerva pro onu banku je pak suma, kterou musí mít na svém běžném účtu v průměru za uběhlé zhruba měsíční období. Tuto sumu stanovuje ČNB každé bance předem podle určitého vzorce.

Od července 2001 doposud ČNB bankám zůstatky na jejich běžných účtech v ČNB až do výše jejich PMR úročila repo sazbou (zůstatky nad PMR úročeny nebyly). Repo sazba činí aktuálně sedm procent ročně a celosektorový objem PMR se blíží 120 miliardám korun. Jejich neúročením tak český bankovní sektor bude přicházet o 700 milionů korun úrokových příjmů měsíčně.

Pro banky je to tedy pochopitelně zpráva špatná. Nelze vyloučit, že se budou snažit aspoň částečně kompenzovat tuto ztrátu zvýšením úrokových sazeb na úvěrech nebo snížením na vkladech.

Znepokojivé i pro nebankovní část ekonomiky je na této zprávě ale ještě něco jiného: zdůvodnění, které ČNB pro svůj krok zmínila, tedy snaha snížit náklady měnové politiky, lidově řečeno ušetřit. Jakmile jednou centrální banka připustí, že ji zajímá její zisk nebo ztráta, hrozí potíže.

Například to budí dojem, že členové bankovní rady ČNB – ve snaze ušetřit – nastavují a budou nastavovat repo sazbu níž, než by si podle jejich názoru žádal stav ekonomiky.

A co hůř: finanční trhy můžou začít pochybovat o dosavadní mantře samotné ČNB, že její mamutí ztráty – plynoucí právě z nákladů její měnové politiky – ničemu nevadí. Tyto pochyby můžou být vážnou hrozbou pro samotnou důvěryhodnost české měny

Michal Skořepa

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Út 15:21  Americký průmysl stagnuje ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Út 14:00  Měsíční zpráva o hospodaření územních rozpočtů - únor 2024 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)

Přečtěte si také:

Pá 07:58Inflace v USA stále budí obavy (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
17.04.2023Obavy z recese v Evropě na ústupu (Týdenní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
12.10.2021Obavy z inflace narůstají (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688