Kauza Venator je u konce. Pro investory končí prohrou

Problémy britské společnosti Venator, do které investovala také řada českých drobných investorů a nejvýrazněji pak J&T MS 1 SICAV jako společný fond J&T Arch Investments a investora Michala Šnobra, vyústily ve ztrátu pro všechny zapojené investory. Fond se rozhodl ukončit spor a učinit tak definitivní tečku za projektem. „Při racionálním zhodnocení stávající situace, a především vyhodnocení možných rizik, dospěl fond po konzultaci s poradci k rozhodnutí v obchodním sporu, a tedy i projektu nepokračovat,“ stojí v oznámení.

Nemálo drobných investorů i J&T fond zainvestovali do Venatoru jakožto producenta titanové běloby nejvýrazněji v průběhu roku 2022. Podíl J&T přesáhl dvouciferné číslo. V květnu roku 2023 však společnost vstoupila ve Spojených státech do režimu bankrotu dle Chapter 11.

Před okamžikem bankrotu se Venator snažil zvýšit prodej svých barviv a funkčních aditiv a při vstupu do bankrotu odhadoval objem svých aktiv i závazků v rozmezí jedna až deset miliard dolarů (až 217 miliard Kč). Firma přiznala celkem přes 5000 věřitelů, avšak odhadla, že bude mít prostředky k vyplacení nezajištěných věřitelů. Už v roce se Venator s akciemi na newyorské burze obrátil na poradenské společnosti, aby firmě pomohly zlepšit stav likvidity a snížit náklady.

V otevřeném dopise ze začátku letošního roku fond J&T kritizoval vedení chemičky a její finanční výsledky. Uváděl v něm také, že ve firmě drží 14,3 procenta akcií. V reakci na dopis britská společnost mimo jiné uvedla, že přijala program snižování nákladů a že plánuje odprodej aktivit v segmentu s oxidy železa. Šéf společnosti Simon Turner pak v únoru v komentáři k výsledkům hospodaření zdůraznil, že makroekonomické podmínky "byly i nadále náročné". Uvedl také, že firma snížila výdaje a plánuje omezit zásoby tak, aby odpovídaly poptávce.

Situace se definitivně zlomila v průběhu letních měsíců. V červenci texaský soud schválil plán restrukturalizace firmy, který počítal s variantou, podle které se právě věřitelé stanou novými vlastníky firmy a akcie dosavadních akcionářů budou zrušeny. Venator tlačil na soud, aby akcionáři, kteří se postaví proti plánu restrukturalizace, byli sakcionováni. To soud odmítl a fond J&T MS 1 SICAV se následně na valné hromadě proti zrušení akcií postavil a argumentoval ochranou svých investic do Venatoru. Pokračovala další eskalace mezi Venatorem a akcionáři a bod ohledně zrušení akcií nebyl odsouhlasen.

Z nových dokumentů vyplývá, že mezi Venatorem a J&T dojde ke kompenzacím o hodnotě 2,5 milionu amerických dolarů. Protihodnotou dohody je závazek, že fond na další valné hromadě realizaci plánu umožní a tedy nebude hlasovat proti. „Dne 25.7.2023 schválil soud v Texasu restrukturalizační plán počítající s tím, že se věřitelé stanou novými majiteli společnosti a akcie stávajících akcionářů budou zrušeny bez náhrady. Venator je britskou společností, přičemž samotná společnost si vybrala k implementaci plánu cestu, která vyžaduje schválení určitých bodů na valné hromadě stávajícími akcionáři. Fond na valných hromadách v červenci a následně i v srpnu hlasoval proti předloženým bodům ve snaze ochránit svoji investici. Nicméně po diskusi s americkými a britskými právníky dospěl fond k názoru, že k implementaci plánu by v dohledné době stejně došlo (pozn. možnost nechat plán schválit insolvenčním soudem ve Velké Británii) a pokračování sporu by vedlo pouze v další materiální výdaje spojené s právními poradci, a především v potenciální sankce ze strany amerického soudu za nerespektování jeho rozhodnutí.,“ uvádí ve stanovisku J&T.