Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 15.09.2023

Klíčové události

• Eurozóna: Evropská centrální banka zvýšila úrokové sazby o 0,25 p. b. a diskontní sazba bude nově činit 4 %.
• USA: Ceny průmyslových výrobců v srpnu vzrostly o 0,7 % m/m a o 1,6 % r/r. Maloobchodní tržby v srpnu vzrostly o 0,6 % m/m. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 9/9 činily 220 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Poté, co koruna ve středu posílila a korigovala část ztrát z předchozích dní, tak ve čtvrtek opět ztrácela a obchodování se vrátilo zpět nad hladinu 24,50 CZK/EUR. I nadále platí, co jsme psali ve středu, tj. že se v nejbližších dnech obchodování pravděpodobně stočí tzv. do strany (24,30 – 24,60 CZK/EUR). Případné testování středečních minim však nelze vyloučit. Koruně včera odpoledne nepomohlo, že Evropská centrální banka (ECB) zvýšila úrokové sazby a došlo tak ke snížení pozitivního úrokového diferenciálu. Česká národní banka (ČNB) dnes měla pravidelné neměnově politické zasedání, na kterém snížila sazbu proticyklické kapitálové rezervy pro expozice umístěné v ČR na úroveň 2 % z 2,25 %. Domácí makroekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera odpoledne koruna výrazně oslabila na úroveň 23 CZK/USD (v reakci na vývoj na EURUSD) a mírné ztráty si přispala i na měnovém páru s polským zlotým (5,30 CZK/PLN).
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se včera maďarský forint vůči euru pohyboval pod hladinou 385 HUF/EUR. Obchodování s polským zlotým se včera zklidnilo a vměstnalo se do rozmezí 4,62 – 4,64 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru včera euro vůči dolaru oslabilo a zamířilo pod hladinu 1,07 USD/EUR. Euro oslabilo navzdory tomu, že Evropská centrální banka (ECB) nakonec přeci jen zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Podle nás se tímto uzavřel cyklus zvyšování sazeb ze strany ECB, který trval nepřetržitě patnáct měsíců (deset zasedání v řadě od července 2022 do září 2023) a během kterého ECB zvýšila diskontní sazbu souhrnně o 450 bazických bodů na 4 % (nejvyšší úroveň v historii ECB). V nové prognóze ECB představila „stagflační“ výhled evropské ekonomiky do roku 2025 s vyšší inflací a slabým růstem HDP. Na tiskové konferenci prezidentka ECB Ch. Lagardeová zmínila, že růst HDP v nejbližších čtvrtletích bude velmi slabý. V USA byl naopak krátce po výsledku rozhodnutí ECB zveřejněn silný růst maloobchodních tržeb za srpen. Právě výrazně slabší výhled na růst HDP v eurozóně oproti silným spotřebním číslům z USA byl podle nás důvodem, proč euro zamířilo pod hladinu 1,07 USD/EUR (nejslabší úrovně eura od konce letošního května). Z technického pohledu má nyní dolar prostor k dalšímu posílení až k úrovni 1,055 USD/EUR.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Zahraniční obchod se zbožím (červenec), Růst mezd (2. čtvrtletí), Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Ch. Lagardeová
• Polsko: Index spotřebitelských cen (srpen) – finálně
• USA: Index výrobní aktivity v okolí New Yorku (září), Průmyslová produkce (srpen), Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity (září) – předběžný odhad