UBS na 15letém maximu 📈 Akcie po výsledcích za 2. čtvrtletí rostou o 6 %.

Akcie největší švýcarské banky UBS (UBSG.CH) dnes posilují o 6 % po zprávě za 2. čtvrtletí, po které se trh přesvědčuje, že akvizice zkrachovalé Credit Suisse byla pravděpodobně velmi dobrým obchodním tahem této instituce a hlavně v konečném důsledku nezhoršila její rizikový profil. Banka samozřejmě tváří v tvář dokončené akvizici dosáhla rekordních výsledků a stává se globální jedničkou mezi všemi evropskými bankami. Zisk překonal očekávání a UBS hodlá v příštích několika letech snížit náklady dalším snížením počtu pracovních míst až o 3 000, po téměř 8 000 propuštěných v první polovině roku 2023.

• Čistý zisk: 28,88 miliardy USD oproti prognóze 12,8 miliardy USD (Refinitiv).
• Kapitálový poměr CET 1: 14,4 % oproti 14,2 % ve 2. čtvrtletí 2022.
• Pákový poměr CET1: 4,8 % oproti 4,4 % o rok dříve.
• Odhaduje úspory ve výši 10 mld. dolarů do konce roku 2026 oproti předchozím 8 mld. dolarů do roku 2027.

Obchodní úspěch

• Banka UBS uvedla, že výsledek odráží především hodnotu více než 28 miliard USD spojenou s akvizicí Credit Suisse. Zisk před zdaněním (bez záporného goodwillu, integračních nákladů a nákladů na akvizici) činil 1,1 miliardy USD. Záporný goodwill odráží reálnou hodnotu aktiv získaných při fúzi (nad akviziční cenou).
• UBS zaplatila za akvizici Credit Suisse 3,4 miliardy USD (3 miliardy CHF) a trh nyní vidí, že díky akvizici došlo k výraznému nárůstu ůspor z rozsahu.
• Rizikově vážená aktiva, která UBS získala, činila 240 miliard USD a instituce se nyní zaměřuje na změnu obchodního modelu získaných jednotek, přičemž zdůrazňuje, že ten předchozí nemohl být ziskový.
• UBS zdůraznila zlepšení nálady mezi bohatými klienty a očekává, že silnější finanční trhy podpoří zvýšení poplatků, které si účtuje.

Zůstane Credit Suisse v UBS?

• Návratnost vlastního kapitálu (bez započtení záporné hodnoty Credit Suisse, integračních nákladů a nákladů na akvizici) činila 4,3 %. Generální ředitel UBS Sergio Ermotti se v této souvislosti podělil s trhem o optimistický komentář, který naznačil, že vycouvání z problémů akvizice Credit Suisse je velmi pravděpodobné.
• Divize investičního bankovnictví Credit Suisse bude od UBS zcela pohlcena velmi brzy a úplné sloučení právních subjektů by mělo být dokončeno v roce 2024.
• Je také možné, že UBS bude chtít nakonec Credit Suisse oddělit a provést IPO, protože hlavní činnost banky generovala v roce 2022 zisk a po restrukturalizaci v UBS by mohla potenciálně "stát na vlastních nohou" jako banka.

Prozatím je však základním scénářem úplné sloučení, které podle generálního ředitele posílí banku i švýcarskou ekonomiku. Tento komentář jen posílil přesvědčení trhu, že fúze s Credit Suisse je pozitivním faktorem, i když to na jaře nebylo zřejmé.

Zdroj: xStation5