V červnu průmysl mírně rostl, většina odvětví je ale v poklesu
Průmyslová
produkce se během června dokázala udržet v černých číslech a meziročně přidala
0,9 %. To je v souladu s našim odhadem, naopak pro trh jde spíše o pozitivní
překvapení, kdy medián počítal s poklesem o necelé procento. Stejně jako v
předchozích měsících je růst neproporcionálně rozdělený, kdy se většina odvětví
nachází v poklesu, a hlavní pozitivní impuls přichází ze strany automobilového
sektoru. Meziměsíčně průmyslová produkce druhý měsíc v řadě rostla, v červnu o
0,9 %.
Při pohledu na
meziroční rozklad je situace velmi podobná jako v předešlých měsících, kdy
z 24 sledovaných sektorů se v kladných číslech nachází jen 7. Hlavní část
přírůstku pak jde ze strany automobilového sektoru (+17,7 % r/r), který
do celkového výsledku přidal 3,6 procentního bodu a obrátil tak celou dynamiku
tuzemského průmyslového sektoru. Naopak často více energeticky náročné sektory,
jako je výroba ostatních nekovových minerálních výrobků (-18,7 % r/r), táhnou
postupně český průmysl do meziročních záporných hodnot. Negativně na celkový
výsledek znovu působila také výroba a rozvod elektřiny, plynu, tepla a
klimatizovaného vzduchu, kde došlo k meziročnímu poklesu o takřka 20 %.
Pohled na nové
zakázky potvrzuje informace přicházející v rámci předstihových ukazatelů,
kdy firmy často jako hlavní problém uvádějí nedostatečnou poptávku. Podle
statistiky ČSÚ během června poklesly nové zakázky (neočištěno o inflaci) o 5,8
%. Klesaly jak zakázky ze zahraničí (-7,6 %), tak z domácí ekonomiky (-1,9 %).
Meziměsíčně ale i u nových zakázek došlo k určité korekci negativního trendu z
posledních měsíců (+2 %).
Z pohledu
zaměstnanců je zajímavý zejména údaj o růstu mezd, které během června
vzrostly o 9,1 %. To je zhruba v souladu s očekávaným vývoj v celé ekonomice,
kdy mzdy během nejbližších čtvrtletí porostou tempem poblíž 10 %. Počet
zaměstnanců poklesl meziročně o 1,9 % (-1,7 % v květnu).
Průmyslová výroba | ||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
v % r/r | 0,9 | 1,4 | 0,8 | -0,8 |
Zdroj: Raiffeisenbank, Reuters, očištěná data |
Červnový výsledek jde ve stejném směru jako data z předcházejících měsíců, kdy celkový výsledek zůstává relativně optimistický, podrobnější pohled ale ukazuje na pokračující problémy tuzemského průmyslového sektoru. To v kombinaci s pesimisticky vyznívajícími předstihovými indikátory a nižší hodnotou nových zakázek bude vytvářet problémy pro další měsíce a v meziročním srovnání se během druhé poloviny roku může průmysl dostat do červených čísel. Pro celý letošní rok počítáme v průměru se stagnací průmyslového sektoru a jen mírným růstem HDP o 0,5 %.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz