Chabé oživení tuzemské poptávky (Komentář)
České maloobchodní tržby v červnu pokračovaly v mírném růstu. Bez zahrnutí prodeje aut byly v reálném vyjádření meziměsíčně vyšší o 0,3 %, stejným tempem přitom podle revidovaných dat rostly také v květnu. Před revizí přitom data ukazovala silnější květnový růst o 0,5 % m/m. Meziročně ale byly tržby bez prodejů aut v červnu stále nižší, a to o 4,1 %. Tržní konsensus však očekával ještě horší výsledek, když predikoval pokles o 5,3 % y/y. Za celé druhé čtvrtletí byly tržby v maloobchodě mezičtvrtletně nižší o 1,4 % po poklesu o 0,5 % ve čtvrtletí prvním.
Z hlediska struktury rostly hlavně prodeje pohonných hmot a potravin. Tržby za prodej pohonných hmot se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,9 % a za potraviny o 0,7 %, naopak za nepotravinářské zboží klesly o 0,1 %.
K významnému zhoršení došlo v případě prodeje aut. Ty v červnu meziměsíčně stagnovaly poté, co se v květnu jejich reálný objem snížil o 0,7 %. I zde došlo k revizi směrem k horšímu, když původně data pro květen naopak indikovala růst o 0,3 % m/m. Zhoršení je viditelné zejména na údajích za celé druhé letošní čtvrtletí, kdy byly prodeje aut mezičtvrtletně nižší o 2,9 %, zatímco v prvním čtvrtletí ještě rostly o výrazných 4,7 % q/q.
Ačkoliv lze v datech maloobchodních tržeb již vystopovat jisté známky oživení spotřebitelské poptávky, tak zatím bohužel pouze nepatrné. S ohledem na předchozí poklesy pravděpodobně zůstala spotřeba domácností ve druhém letošním čtvrtletí vysoce utlumená. Spotřebitelé se do obchodů vraceli pouze opatrně a podle všeho zatím zvyšovali výdaje jen u základního zboží. S rychlým ústupem inflace a obnovením růstu reálných mezd pro druhou polovinu letošního roku očekáváme významnější zrychlení růstu útrat domácností. Pomoci by k tomu mělo i pozvolné rozpouštění vysokého stavu nahromaděných úspor.
Pro letošní rok očekáváme růst ekonomiky pouze o 0,1 % a příští rok jeho zrychlení na 1,8 %. Důležitou součástí naší prognózy pro letošní rok je právě předpoklad toho, že ve druhé polovině roku dojde k významnějšímu oživení spotřeby domácností. Pokud by se tak nestalo, ekonomika by ve výsledku mohla za celý letošní rok vykázat pokles.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz