Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 04.08.2023: Koruna vůči euru ve čtvrtek odpoledne v reakci na zasedání bankovní rady ČNB prudce oslabila

Klíčové události

• ČR: Bankovní rada České národní banky ponechala hlavní úrokovou sazbu na 7 %, ale zároveň formálně ukončila intervenční režim oznámený v květnu 2022.
• Eurozóna: Index PMI ve službách v červenci finálně poklesl na 50,9 z červnových 52 bodů. Ceny průmyslových výrobců v červnu poklesly o 0,4 % m/m a o 3,4 % r/r.
• Německo: V zahraničním obchodu se zbožím v červnu export vzrostl o 0,1 % m/m (-1,9 % r/r), import poklesl o 3,4 % m/m (-11,6 % r/r) a obchodní bilance byla přebytková ve výši 18,7 mld. eur.
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 29/7 mírně vzrostly na 227 tis. Index ISM ve službách v červenci poklesl na 52,7 z červnových 53,9 bodu. Nové průmyslové zakázky v červnu vzrostly o 2,3 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve čtvrtek odpoledne v reakci na zasedání bankovní rady ČNB prudce oslabila až na úroveň 24,24 CZK/EUR (nejslabší hodnota koruny v letošním roce) a v okolí hladiny 24,20 CZK/EUR se následně pohybovala až do konce čtvrtečního odpoledne. ČNB finanční trh včetně nás zaskočila větou, že formálně ukončuje intervenční režim oznámený v květnu 2022, aby hned dále uvedla, že v rámci režimu řízeného plovoucího kurzu bude vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu. My jsme toto pochopili tak, že ČNB opouští politiku silné koruny a otevírá si cestu ke snížení úrokových sazeb ve druhé polovině letošního roku. To se sice následně na tiskové konferenci guvernér A. Michl snažil dementovat, ale je otázkou, jak moc se mu to povedlo. „Džin z láhve“ byl totiž vypuštěn. V nejbližších dnech a týdnech nelze proto vůbec vyloučit, že se finanční trh pokusí ČNB prostřednictvím kurzu koruny otestovat, respektive zjistit, jak moc velké oslabení ČNB ještě bude tolerovat a jak vlastně chápat zmíněné ukončení intervenčního režimu. Koruna tak pravděpodobně zůstane pod prodejním tlakem.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči polskému zlotému včera koruna oslabila zpět nad hladinu 5,40 CZK/PLN a vůči americkému dolaru nad hranici 22 CZK/USD (v obou případech reakce koruny na ČNB).
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint včera oslabil až na 394 HUF/EUR v závěru odpoledne a polský zlotý na 4,47 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se včera obchodovalo primárně v rozmezí 1,092 – 1,095 USD/EUR. Dolar si další výraznější zisky nepřipsal, a to i díky tomu, že důležitý index ISM ve službách pokles o něco více, než jak byl nastaven tržní odhad. Dnes budou pro eurodolar klíčovou statistikou červencová čísla z amerického pracovního trhu NFP a je téměř jisté, že o výraznější pohyby na eurodolaru dnes odpoledne nebude nouze. Jak jsme však psali ve čtvrtek, tak s dalším posilováním může mít dolar problémy (technická hladina 1,085).

Očekávaná data a události

• ČR: Maloobchodní tržby (červen)
• Eurozóna: Maloobchodní tržby (červen)
• Německo: Průmyslové zakázky (červen)
• USA: Míra nezaměstnanosti a tvorba pracovních míst NFP (červenec)