Ranní okénko - Růst/nerůst české ekonomiky

Dnes dopoledne vyjde tuzemský index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme, že dojde k dalšímu meziměsíčnímu poklesu, jak naznačují předběžné výsledky v této statistice v Německu i v celé eurozóně. Tato zpráva nepotěší zpracovatelský průmysl, na druhou stranu z pohledu spotřebitelů se jedná o pozitivní signál, že inflace by měla i dále zpomalovat. Odpoledne ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci července. Červnový výsledek dopadl lépe, než se čekalo a to zvláště kvůli přílivu peněz z Evropské unie. Uvidíme, jak se vyvíjelo hospodaření státu během posledního měsíce. Zaznamenáníhodnou zprávou z pohledu veřejných financí zajisté je, že včera prezident republiky Petr Pavel podepsal novelu zákona o zvýšení spotřební daně z nafty na původní úroveň s účinností od dnešního dne. To by mělo státnímu rozpočtu přinést každý měsíc zhruba 800 mil. Kč.

Z eurozóny i z Německa přijdou finální výsledky PMI a také nezaměstnanosti (červnová v eurozóně, červencová v Německu). Očekává se, že index PMI bude pokračovat v sestupné tendenci, naopak nezaměstnanost by měla zůstat konstantní. Také z USA dorazí výsledek PMI ve zpracovatelském průmyslu, ale ten by měl být ve srovnání s evropskými zeměmi odlišný. V červnu měl index hodnotu 46,3, nyní se predikuje nárůst až na hodnotu 49. Tento směr naznačuje také index ISM, jehož metodika se mírně liší od PMI.

Včera Český statistický úřad zveřejnil, že česká ekonomika ve srovnání druhého a prvního kvartálu tohoto roku rostla o 0,1 %. Jsme tak zatím široko daleko od výraznějšího ekonomického růstu. Můžeme tento stav označit jako tzv. růst/nerůst. V meziročním srovnání dokonce došlo k mírnému prohloubení původních odhadů až na pokles o 0,6 %. Negativně se nadále projevuje především omezená spotřeba domácností, ale to by se mělo změnit ve druhé polovině roku, kdy dále klesající inflaci by mělo předehnat tempo růstu nominálních mezd. Domácnosti by tak měly získat vyšší apetit k utrácení. Kladně by měl působit rovněž zahraniční obchod, který držel HDP nad vodou již v tomto kvartálu. Negativní vliv mělo pravděpodobné rozpouštění zásob, které by mělo pokračovat i ve zbytku roku. S klesajícími cenami není ekonomicky racionální držet vyšší stav zásob.
Více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4732

I ze světa přišly zajímavé zprávy. Také z eurozóny dorazil předběžný údaj výkonnosti ekonomiky, kde se platí jednotným evropským platidlem. Výsledek je o něco málo lepší než v České republice, kdy mezikvartálně ekonomika eurozóny rostla o 0,3 % a ve srovnání druhého kvartálu letošního a minulého roku o 0,6 %. Dozvěděli jsme se také úvodní odhady růstu cen v eurozóně. Meziměsíčně cenová hladina v červenci pravděpodobně klesla o jednu desetinu a meziroční inflace činila 5,3 %. Jádrová inflace byla ještě o dvě desetiny vyšší. Dále po dvou měsících, kdy maloobchodní tržby v Německu meziměsíčně rostly, tak v červnu byl tentokrát zaznamenán pokles o 0,8 %.

Americký index S&P 500 si připsal včera 0,15 %, naopak německý DAX odepsal téměř totožnou hodnotu. Nejlépe se vedlo pražské burze, která vykázala zisk 0,45 %. Česká koruna se po období oslabování vrátila pod hladinu 24 EUR/CZK a nyní se obchoduje za 23,89 EUR/CZK.

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik