7 dní s korunou - Koruna před zasedáním ČNB koriguje ztráty
Koruna v minulém týdnu posilovala a během pátku se
dokonce opětovně dostala pod hranici 24,0 EUR/CZK, kde začíná i tento týden. To odpovídá i posunu očekávání, kdy trh na základě FRA sazeb očekává do
konce roku pokles základní sazby o 40bb, tedy o zhruba 15bb méně než před
týdnem. Investoři tak zčásti reflektovali více jestřábí výroky některých členů
bankovní rady, zejména pak guvernéra Aleše Michla, který těsně před začátkem
mediální karantény na půdě parlamentu pronesl, že „inflace je stále vysoká a je
na úrovni, která neumožňuje snížit úrokové sazby“. Vystoupil tak proti více
holubičím výrokům svých viceguvernérů, kdy Eva Zamrazilová již v předminulém
týdnu připustila oslabování koruny, později pak Jan Frait v rozhovoru pro
Reuters řekl, že diskuze o snižování sazeb přijde bez pochyb na podzim. Trh tak
v protichůdných výrocích hledá nejpravděpodobnější cestu, kterou patrně určí až
čtvrteční zasedání ČNB.
Tento týden bankovní
rada úrokové sazby nezmění, stabilita je velmi pravděpodobná i pro zářijové
setkání. Pro trh bude zajímavá především nově zveřejněná prognóza doplněná o
komentář guvernéra Aleše Michla. Vzhledem k poslední prognóze a současnému
vývoji, který jde ve směru rychlejšího ústupu inflace a podle dnes zveřejněných
dat horšího vývoje tuzemské ekonomiky, lze předpokládat, že analytický útvar
skrze novou prognózu doporučí bankovní radě začít se snižováním sazeb. Ta
ale vzhledem k dřívějšímu příklonu k alternativnímu scénáři (bez zvyšování) patrně
bude chtít sazby držet na vyšších úrovních po delší dobu. Hlavní otázkou i ve
směru dalšího vývoje kurzu koruny tak nyní je, jak dlouhá tato „delší doba“ ve
skutečnosti bude a jakým tempem následně ČNB bude pokračovat ve snižování
sazeb. Vzhledem k blížícímu se uvolňování může jakýkoliv konkrétnější náznak
přinést výraznější volatilitu kurzu koruny jedním či druhým směrem. Posilování
z posledního týdne prozatím dokazuje, že trhy očekávají spíše další jestřábí
vystoupení guvernéra Michla bez diskuze o snižování sazeb. Případné holubičí
překvapení by tak mohlo vést ke znatelnějšímu oslabení.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Okomentovat na facebooku
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.07.2024
Natural 95 38.29 Kč![]() ![]() | Nafta 36.87 Kč![]() ![]() |
Prezentace
25.07.2024 Zbytek roku bude zajímavý jak na trzích, tak i v
19.07.2024 Malý háj: Ideální bydlení v nové čtvrti Prahy 10
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Nejhorší scénář pro pohonné hmoty? Kolik budeme platit v srpnu?
Pim Brands, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Zlato se opět vyhouplo přes úroveň 2 400 USD / Oz. Letní dovolenou neplánuje
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Konec hypoteční turistiky od září. Zlevní klientům hypotéky?
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Zdeněk Jaroš, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Marek Pokorný, Portu
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex červenec 2024: Banky hypotéky opět nezlevnily