Trhy nastupují do výsledkové sezóny na vysokých cenách, překonání odhadů získá jen slabou růstovou reakci / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 24. 7. 2023
Index S&P 500 má našlápnuto k pátému měsíci v řadě, ve kterém si připsal růst. Od začátku roku zaznamenal 19% nárůst.
Po Applu má druhou nejvyšší váhu v indexu Microsoft. Reportované výsledky firmy předčily očekávání analytiků. Drobné škobrtnutí na cloudové divizi však dobrá čísla zastínilo a akcie následný den odepsala nižší jednotky procent. V kontextu 46% růstu od začátku roku jde však jen o nepatrný záchvěv. Microsoft je součástí sedmičky titulů, které výrazně posunuly nejznámější index do kladného teritoria.
Zaznamenal jsem řadu obav, zda je růst jen několika málo firem "zdravý" a není to jen "bublina". Kontrariánsky těmto obavám si troufám říci, že takový růst je zdravější a udržitelnější než plošný růst firem bez rozdílu v kvalitě fundamentu. Ano takový růst, který táhne nahoru i akcie typu Beyond Meat nebo Plug Power.
Například NVIDIA dominuje trhu s grafickými procesory. Její čipy pohánějí vše od videoher až po datová centra. Jedním z lídrů umělé inteligence (AI) je zcela oprávněně. Tržby by se podle společnosti ve druhém fiskálním čtvrtletí měly minimálně zdvojnásobit.
Firmy s expozicí do AI budou podle mne dál atraktivní. Jejich poklesy budou rychle vykoupeny. Před pár měsíci jsem řekl, že se domnívám, že fenomén AI by dokázal "přebít" i horší makro data. Trhy prostě hledí do budoucna. To ale není (prozatím) potřeba. Dezinflační proces v USA pokračuje 12 měsíc v řadě. Fed v úterý nejspíš zakončil cyklus zvedání sazeb. Poslední makro data ukazují silnou ekonomickou důvěru, čtvrteční data o růstu HDP v USA za 2Q dopadla výrazně nad očekávání. Vše zkrátka nasvědčuje "soft landingu" ekonomiky.
Přeskočme nyní zpět do Česka. Na pražskou burzu přibude nový a nutno říci moc zajímavý titul mmcité. Výrobce venkovních mobiliářů má 70 % zakázek od municipalit a v tomto investorům nabízí zajímavou diverzifikaci. Přece jenom volby se konají každé čtyři roky a produkty firmy jsou opravdu atraktivní.
Akcie ČEZ se uprostřed okurkové sezóny odpoutaly od 900 korun a v době psaní tohoto článku se obchodovaly za 960 korun. Akcie podpořilo vyjádření ministra financí o možném dřívějším konci windfall daně. Bezesporu jde o pozitivní zprávu, doufejme, že se naplní. Pak je tu ještě Lex ČEZ II. Jakékoli škobrtnutí a naděje, že zákon neprojde v současné podobě parlamentem, by bylo další skvělou zprávou pro akcionáře. Držím palce.
Leoš Strnad, CYRRUS
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 24. 7. 2023.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
21. 7. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
21. 7. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Stoklásek - AlgoImperialJan Němeček - BH SecuritiesTomáš Pfeiler - CYRRUSMarco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnostJiří Zendulka - Kurzy.czAleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu
sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po
uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti
uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů
předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však
může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto
odlišnosti.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz