Ekonomická výkonnost eurozóny zamrzla na úrovni loňského léta - Globální ekonomický výhled květen 2023 - Eurozóna

Ekonomická výkonnost eurozóny zamrzla na úrovni loňského léta. Hrubý domácí produkt zaznamenal podle předběžného odhadu v letošním prvním čtvrtletí růst pouze o 0,1 % (po stagnaci o čtvrtletí dříve). Meziroční růst zpomalil na 1,3 %. Z velkých ekonomik se dařilo především Itálii a Španělsku (mezičtvrtletní růst shodně o 0,5 %), zatímco německá ekonomika stagnovala. Reálné tržby v maloobchodě v březnu zesílily svůj pokles (na -1,2 % meziměsíčně), meziročně byly nižší o téměř 4 %. Na vině jsou jednak vysoké ceny (zejména potravin), jednak zvyšující se úrokové sazby. Obojí nutí spotřebitele rozmýšlet si své nákupy. V dubnu se však sentiment spotřebitelů podle ESI mírně zlepšil, což dává naději pro druhé čtvrtletí. Dále se zlepšila nálada v sektoru služeb, zatímco průmysl si opět pohoršil. Celkový ekonomický sentiment se podle ESI pozvolna zlepšuje. ZEW index naproti tomu hlásí zhoršení související s nejistým výhledem inflace, hospodářského růstu i výše úrokových sazeb. Kompozitní PMI naznačuje pro příští čtvrtletí opatrný rozjezd hospodářské aktivity, přičemž vděčit za něj bude eurozóna především sektoru služeb, jenž bude více než kompenzovat pokračující mírný útlum v průmyslu. Za celý letošní rok je očekáván růst ekonomiky pouze o 0,7 %, v příštím roce pak nově jen jeho nepatrné zrychlení. Mezera výstupu tak zůstane i v příštím roce znatelně záporná, což by však mohlo pomoci k ochlazování inflačních tlaků. 

Inflace se zatím zmírňuje jen velmi neochotně. Podle rychlého odhadu spotřebitelské ceny v eurozóně vzrostly v dubnu meziročně o 7,0 %. To představuje nepatrné zrychlení cenového růstu (především vlivem zrychlení růstu cen energií). Meziměsíční růst HICP zpomalil na stále vysokých 0,7 %. Podstatným faktem je, že konečně nepatrně zpomalila jádrová inflace (na 5,6 % meziročně). Růst cen průmyslových výrobců zpomaluje mnohem razantněji, v meziměsíčním vyjádření PPI klesá již tři měsíce v řadě. Dobrou zprávou je i pokles inflačních očekávání. ECB na svém květnovém zasedání zvýšila základní úrokovou sazbu již jen o 0,25 p. b., na 3,75 %, a oznámila, že od července přestane reinvestovat zisk z maturujících cenných papírů v rámci programu APP. Výhledy roční inflace podle CF tento měsíc nedoznaly změn.