HDP Eurozóny vzrostl podle prvního odhadu o 0,3 % - Globální ekonomický výhled květen 2024 - Eurozóna

Míra hospodářského oživení eurozóny v prvním čtvrtletí překvapila. HDP vzrostl podle prvního odhadu o 0,3 %. Šlo o nejrychlejší růst za poslední rok a půl, kdy eurozóna spíše stagnovala. Nejvyšší tempo růstu zaznamenaly Kypr a Irsko (více než 10 %), svižně vzrostl také HDP v Litvě a Lotyšsku (0,8 %) a ekonomikách Pyrenejského poloostrova (0,7 %). Italský HDP vzrostl o 0,3 %, očekávání předčil rovněž vývoj v Německu (0,2 %) a stejného tempa růstu dosáhla i Francie. Mírný pokles vykázaly jen Nizozemsko a Estonsko. Podle dostupných komentářů jsou zdroje oživení zřejmě značně heterogenní napříč jednotlivými ekonomikami. Na celkové úrovni však lze předpokládat, že za vzkříšením růstu v eurozóně stojí především sektor služeb (tržby v maloobchodě zaznamenaly v březnu značný růst, jemuž pravděpodobně napomohly Velikonoce) a stavebnictví. Průmyslová produkce sice v únoru i březnu vzrostla, nedokázala však vymazat lednový pokles. Meziročně vzrostl HDP eurozóny o 0,4 %. Na výhledu se očekává pokračování započatého trendu. Kompozitní PMI se v dubnu zvýšil na 51,7 bodu, díky dalšímu zlepšení ve službách, kde manažeři registrují zvýšenou poptávku. Index ZEW se prudce zvyšuje od února. Aktuálně jsou analytici již většinově (52 %) přesvědčeni, že eurozóna míří k lepším výkonům (zhoršení očekává jen 5 % respondentů). Nový výhled MMF růstové vyhlídky pro letošní rok revidoval dolů, prognóza OECD nahoru a sešly se přibližně na hodnotách predikovaných ECB a CF.

Nové výhledy počítají s návratem celoroční inflace k cíli v příštím roce. Dezinflace se v dubnu zastavila (2,4 %), když zrychlení meziročního růstu cen potravin bylo plně kompenzováno mírnějším nárůstem cen služeb a zboží. Jádrová inflace nicméně pokračuje v setrvalém poklesu (2,7 %). Meziměsíční dynamika zůstala i v dubnu vysoká (0,7 %), což spolu s povzbudivým vývojem reálné ekonomiky dále mírní očekávání ohledně toho, jak rychle je třeba uvolňovat měnovou politiku. První snížení sazeb ECB je nadále očekáváno v červnu. Nové prognózy MMF a OECD přinesly snížení výhledu průměrné inflace pro letošní rok zhruba na úroveň výhledu CF a ECB, v příštím roce se celoroční inflace vrátí do blízkosti inflačního cíle.