Záznam z posledního jednání ČNB objasní těsné rozhodnutí z minulého týdne (Ranní zpráva z finančního trhu)
Tuzemský makroekonomický kalendář dnes nabídne březnovou bilanci běžného účtu a písemný záznam z posledního zasedání ČNB, který tentokrát bude zřejmě bedlivěji sledován s ohledem na těsné rozhodnutí z minulého týdne o ponechání úrokových sazeb beze změny. V USA bude zveřejněna spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity.
Hledání vodítek v zápisu z posledního jednání ČNB.
Dnes zveřejněný písemný záznam z posledního měnověpolitického zasedání ČNB nabídne detailnější vhled do těsného rozhodnutí v poměru 4:3 o ponechání úrokových sazeb beze změny. Zápis by mohl poodhalit stěžejní rizika a motivy, které stály za voláním tří členů bankovní rady po zvýšení sazeb. Lze předpokládat, že T. Holuba, který se již delší dobu snaží o to, aby bankovní rada sáhla po svém hlavním nástroji měnové politiky a zvýšila klíčovou úrokovou sazbu, doplnili další dva členové. Podrobněji jsme středeční zasedání z minulého týdne pokryli zde: https://bit.ly/CNB_May23_CZ.
Tuzemská inflace překvapila meziměsíčním poklesem.
Dubnový vývoj tuzemských spotřebitelských cen překvapil výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %, zatímco konsensus trhu předpokládal růst o 0,4 %. Meziroční inflace s přispěním vysoké srovnávací základny tak pokračovala ve svižném poklesu a v dubnu zpomalila na 12,7 % z březnových 15,0 %. K meziměsíčnímu snížení výrazně přispělo zlevnění potravin (o 1,6 % m/m). Nicméně ke zpomalení výrazněji přispěla tentokrát i jádrová složka, když její meziroční růst zpomalil z březnových 11,5 % na 10,0 % v dubnu. Více jsme psali zde: https://bit.ly/CPI_Apr23_CZ.
Další vysoce sledovanou událostí bylo u nás zveřejnění vládního konsolidačního balíčku. Opatření by měla podle vlády vést ke snížení deficitu na příští rok o 94 mld. CZK. Konzistentně s prognózou Ministerstva financí (MF) by to znamenalo poměrně výrazné snížení deficitu na 1,8 % HDP z letošních odhadovaných 3,5 %. Naše očekávání ohledně letošního překročení hranice 300 mld. CZK (schválený plán MF počítá s deficitem 295 mld. CZK) implikuje v souladu s naší dubnovou prognózou lehce horší výsledek ve výši 3,9 % HDP. Vzhledem k absenci výraznější konsolidace veřejných financí v nové prognóze ČNB, tato opatření zřejmě představují protiinflační faktor vůči prognóze centrální banky, byť většina bankovní rady naopak akcentuje proinflační rizika uvolněné fiskální politiky. Detailněji jsme se hospodaření vlády věnovali v komentáři k dubnové bilanci státního rozpočtu, k dispozici je zde https://bit.ly/3Volisl, či v posledních Ekonomických výhledech (https://bit.ly/CEO_2Q23_CZ).
Ceny průmyslových výrobců v USA potvrdily pokračující dezinflační trend ve výrobní sféře, když jejich meziroční růst v dubnu zpomalil na 2,3 % z březnových 2,7 %. Týdenní statistika o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti zase překvapila směrem nahoru, když vzrostla na nejvyšší úroveň od října 2021. Dezinflační trend a mírné známky ochlazování trhu práce zpočátku zvýšily sázky finančního trhu na tempo snižování sazeb Fedu. V závěru dne však došlo ke korekci, nicméně po středeční americké inflaci čekají finanční trhy v úhrnu pokles o 78 bb (+12 bb za uplynulé dva dny).
Americká data včera přiživila tendenci posilujícího dolaru, který si vůči euru nakonec připsal 0,6 %. Překvapivě výraznější pokles tuzemské inflace včera posílil sázky na tempo snižování úrokových sazeb ČNB, v úhrnu je již očekáván pokles o téměř 125 bb v horizontu devíti měsíců (+23 bb). To příliš neprospělo české koruně, která vůči euru ztratila 0,4 %. Ostatní středoevropské měny včera také ztrácely. Maďarský forint oslabil o 0,4 % a polský zlotý zase o 0,5 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz