ČNB rozhodla, že sazby se nemění
Jak informoval a krátce komentoval už včera kolega Jirka Polanský v Bleskovce, bankovní rada ČNB se rozhodla ponechat základní úrokové sazby na stávajících úrovních (repo na 7 %).
Pár postřehů z následné tiskové konference s guvernérem Michlem:
• Hlavním (a to proinflačním) rizikem prognózy je možnost, že vláda nepřikročí k výrazným úsporným opatřením.
• HDP letos poroste o 0,5 % a příští rok o 3 %. Inflace bude letos 11,2 a příští rok 2,1% cílem.
• Celkové měnové podmínky jsou nastaveny nejpřísněji za posledních 20 let.
• Při hlasování sice byly 4 hlasy ve prospěch neměnnosti sazeb a 3 hlasy ve prospěch zvýšení sazeb o 0,25 pb, nicméně v diskuzi zazněl i návrh na zvýšení o více než 0,25 pb.
• Na příštím jednání se bude jednat o dvou možnostech: zda je třeba sazby ponechat na stávající úrovni, nebo je zvýšit.
• Očekávání trhu, že ČNB už sazby nezvýší, se nemusejí naplnit, a očekávání, že ČNB brzy začne sazby snižovat, jsou předčasná.
K poslednímu bodu ještě dodám, že pokles repo sazby od 3q23 (jak jej očekává trh) je obsažen i v základním scénáři nové makro prognózy ČNB. Onen poslední bod tak značí, že bankovní rada ČNB v tuto chvíli vidí budoucí dráhu úrokových sazeb výš než nová prognóza ČNB.
Ještě včera večer se ozval premiér Fiala s tím, že inflaci má na starost ČNB, která by v boji s inflací mohla dělat víc, a že její guvernér by neměl házet vinu na vládu: „pokud vyzývá pan guvernér vládu k tomu, aby konala, tak já říkám, že koná, a ptám se, jestli dostatečné koná také ČNB.“
V tomto punktu pan premiér věc trochu příliš personifikoval, protože o tom, že fiskální politika působí v tuto chvíli protiinflačně, se mluví i v psaném prohlášení doprovázejícím rozhodnutí o sazbách, a toto prohlášení je (tedy aspoň oficiálně) výsledkem formulační dohody celé bankovní rady, nikoli dílem samotného guvernéra.
Z mého pohledu jsou rezervy v boji s inflací mnohem větší na straně vlády (viz řada zbytečně plošných loňských programů podpory domácností) než na straně ČNB.
Michal Skořepa, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz