Kofola: Potvrzena EBITDA za rok 2022 a výhled na rok 2023

Kofola včera po uzavření trhu oznámila finální výsledky za rok 2022. Čísla potvrdila předběžnou upravenou EBITDA za celý rok ve výši 1,11 mld. Kč (-2 % r/r) a tržby 7,88 mld. Kč (+19 % r/r). Společnost také potvrdila zadlužení na úrovni mírně pod 3,0x čistý dluh/EBITDA a výhled EBITDA pro rok 2023 ve výši 1,1–1,25 mld. Kč (+6 % r/r ve střední hodnotě). Společnost uvedla, že ceny energií klesají, zatímco ceny cukru jsou 2x vyšší „jak se očekávalo“ a že ceny PET by měly být za svým vrcholem. Výhled na dividendu pro rok 2023 se nezměnil, a je na úrovni vyšší než 11,3 Kč, zaplacených v roce 2022 (> 4,7 % dividendový výnos).

Společnost také oznámila, že tržby za první letošní kvartál rostly o 13 % r/r při meziročně o 8 % nižších objemech. Je tedy vidět, že dopad cca. 20% zvýšení cen má negativní vliv na objemy přibližně v souladu s očekáváním.

Kofola se nyní obchoduje kolem 7,2x EV/EBITDA a výhledově s ~5% dividendovým výnosem pro rok 2023e, což není vysoké, vzhledem k jejímu silnému tržnímu podílu na klíčových trzích a (pomalu) klesajícímu zadlužení. Společnost indikovala apetit po M&A v segmentu pivovarů, což by pěkně doplnilo její portfolio nealkoholických nápojů v segmentu HoReCa. Kofola uspořádá konferenční hovor dnes v 10:00 SEČ.