Evropské banky jsou na tom lépe, než ty americké, říká šéf Natwest

Jak v Evropě, tak ve Spojených státech panovalo delší dobu období nízkých sazeb a vysoké nabídky likvidity. Následně se situace změnila a sazby začaly v obou případech růst. V USA přitom banky investovaly hlavně do vládních dluhopisů, i když růst úvěrů byl také slušný. K tomu zde po čase nastal odliv depozit směrem k peněžním fondům a dalším institucím. Tak začal na Bloombergu svůj popis vývoje v evropském a americkém finančním systému ředitel společnosti Natwest Howard Davies. Jak se podle něj situace vyvíjela dál a k čemu vedla?

Davies se domnívá, že v Evropě byl úvěrový růst mnohem nižší než v USA. Lidé tu také preferovali hotovost a nedošlo zde k odlivu depozit. Ve výsledku tak mají nyní evropské banky hodně likvidity, „sedí na hromadě hotovosti“ a nečelí takovému riziku ztrát z dluhopisů. Tedy ztrát, které nyní způsobují problémy některým bankám ve Spojených státech. Celkově je tedy podle experta situace v bankovním sektoru obou ekonomik značně odlišná.

Davise nechtěl detailně komentovat situaci kolem Credit Suisse, uvedl jen, že „má evidentně idiosynkratické problémy“. Evropský bankovní systém jako celek je ale „velice dobře kapitalizovaný“ a zůstává velmi likvidní. Nedochází tu k odlivu depozit, pozorovat lze jen přesun depozit směrem k nástrojům, které nesou vyšší úroky. V USA se pak podle experta zdá být problémem, že menší banky měly určité výjimky v regulaci, včetně zátěžových testů. V Evropě podle Daviese banky musely procházet velmi přísnými testy včetně těch, které modelovaly znatelný růst sazeb.

Davies se tedy nedomnívá, že by v Evropě bylo třeba nějaké velké změny na straně bankovní regulace. Na mezinárodní úrovni pak podle něj poslední kroky Spojených států vytvořily nerovnoměrné prostředí na straně pojištění vkladů. Garance v USA jsou totiž nyní mnohem vyšší než v zemích jako Kanada či v eurozóně. Podle experta nejde o zdravé prostředí. Dodal, že někdy je situace tak naléhavá, že se upustí od dosavadních principů. Principy monetární politiky, které mají v jádru cíl cenové stability, by ale neměly být modifikovány kvůli „problémům nějaké malé banky v Kalifornii“. Jinak řečeno, Davies má za to, že centrální banky by měly stále v první řadě sledovat dosažení svých inflačních cílů.

Zdroj: Bloomberg